AMD 실적을 읽는 월가의 시선, 가이던스는 너무 보수적, 하반기 및 ’24년 성장 궤도를 찾을 것

AMD 투자의견을 다운그레이드한 BofA도 있지만 그레이그 할럼처럼 투자자의견을 업그레드한 IB도 있고 목표주가 상향 및 하향이 섞요 있지만 상향의견이 더 많아 AMD 전망에 대해서는 긍정적인 의견이 더 많습니다.

BofA는 AMD 투자의견을 매수 등급에서 중립으로 하향 조정하고 AMD 목표주가를 98달러에서 95달러로 낮췄습니다.

BofA는 1분기 AMD 실적은 시자 예측에 부합하는 실적을 보고했지만 시장 회복이 부진한 2분기 실적 가이던스는 “약하다”고 분석합니다.

이 회사는 주요 라이벌 Intel의 압력, “더 위험한”데이터 센터 성장 전망, 인공 지능 가속기에서의 “겸손한”위치를 포함하여 AMD에 대해 단기 및 중기 적으로 “다양한 역풍”이있을 것으로보고 있습니다.

따라서 BofA는 AMD 점유율 확대 가능성이 제한적이라고 보고 있습니다.

씨티 애널리스트 크리스토퍼 데넬리는 AMD 목표 주가를 76달러에서 85달러로 상향 조정하고 AMD 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

시티는 데이터 센터 제품 약세에도 불구하고 시장 예측에 부합하는 실적을 기록했지만 게임 및 임베디드 비즈니스가 약화됨에 따라 컨센서스를 밑돌았다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

AMD는 2023 년 하반기 데이터 센터 매출이 전분기 대비 두 자릿수 성장을 예상하고 있으며, 이는 “약한 매크로 환경을 고려할 때 상당히 공격적”이라고 회사는 말합니다.

Citi는 컨센서스 추정치에 더 많은 하방이 있다고 믿습니다.

트루이스트의 애널리스트 윌리엄 스타인은 AMD 목표주가를 79달러에서 84달러로 상향 조정했지만 AMD 주식 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 게임 및 임베디드 부문의 상승 덕분에 연결 매출이 예상치를 60bps 상회했지만 회사의 2 분기 가이던스 약화와 AI 투자 증가로 인해 회사의 우려가 높아지고 있다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

트루이스트는 “*인공지능(AI)” 기업인 엔비디아(NVDA)를 계속 선호한다고 덧붙였습니다.

노스랜드 애널리스트 거스 리차드는 AMD 목표 주가를 68달러에서 81달러로 상향 조정하고, AMD 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 유지했습니다.

이 회사는 AMD가 수요에 미치지 못하는 출하량을 보이고 있으며 하반기에 견고한 스냅백이 가능할 것으로 보고 있습니다.

AMD 실적 보고서에 따라 추정치를 줄였지만 Northland는 “이것이 올해의 마지막 (추정치) 인하”라고 생각한다고 말합니다.

크레이그 할럼 애널리스트 크리스찬 슈왑은 AMD의 목표 주가를 76달러에서 100달러로 상향 조정하고 투자의견을 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향 조정했습니다.

1분기에 전년 동기 대비 65% 감소한 AMD의 클라이언트 PC 비즈니스는 이번 분기에 바닥을 친 것으로 추정된다고 말합니다.

크레이그 할럼은 올해 업계의 대규모 재고 조정과 약한 매크로 환경으로 인해 2024년에 AMD의 PC 비즈니스가 다시 두 자릿수 성장률로 돌아갈 것으로 예상합니다.

더 중요한 것은 AMD 데이터 센터 사업이 하반기에 상당한 강세를 보이며 연간 두 자릿수 성장을 주도할 것으로 예상된다는 점입니다.

또한 크레이그 할럼은 AMD가 인공 지능 분야에서 잠재적으로 더 중요한 승자가 될 수 있다고 믿는 몇 안되는 규모의 회사 중 하나라고 생각합니다.

TD Cowen 애널리스트 Matthew Ramsay는 AMD에 대한 회사의 목표 주가를 120달러에서 115달러로 낮추고 AMD 투자의견 Outperform 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 시장 및 점유율 상승 촉매제가 2H에 가중치를 부여하고 매크로가 여전히 도전적이기 때문에 혼합 된 1분기 실적 발표와 평범한 6우러 분기 실적 가이던스를 제시했자고 분석했습니다.

Susquehanna 애널리스트 크리스토퍼 롤랜드는 AMD의 목표 주가를 115달러에서 120달러로 상향 조정하고 AMD 투자의견 긍정적 평가를 유지했습니다.

이 애널리스트는 AMD가 (다소 실망스런 또2분보수적인) 2분기 가이던스를 발표했지만, 하반기에는 다시 상승할 것으로 예상된다고 말했습니다.

벤치마크 애널리스트 코디 아크리는 AMD의 목표 주가를 103달러에서 108달러로 상향 조정하고 AMD 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

AMD 3월 분기 실적은 예상보다 약간 앞섰지만, 6월 분기 매출 추정치는 “보수적”으로 제시해 투자자들의 컨센서스에 미치지 못했다고 애널리스트는 말합니다.

그러나 3월 분기가 PC 및 데이터 센터 비즈니스의 바닥을 기록 할 것이라고 확신하며 6 월 분기에 순차적으로 성장한 다음 하반기에는 연간 및 전분기 성장으로 돌아갈 것으로 예상한다고 Benchmark는 지적했습니다.

레이몬드 제임스의 애널리스트 스리니 파주리는 AMD의 목표 주가를 115달러에서 110달러로 낮추고, 투자의견 ‘강력 매수’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 AMD가 1분기에 대체로 예상과 일치하는 실적을 발표했으며 2분기 전망은 최근 하향 조정한 예상치와 일치한다고 말했습니다.

이 회사는 올해 데이터 센터의 두 자릿수 성장에 대한 경영진의 지침은 점유율 상승, 새로운 CPU 램프 및 El Capitan 슈퍼 컴퓨터 빌드에 힘입어 달성 가능하다고 믿습니다.

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