아마존 실적 Executive Summary

먼저 주요 지표의 시장 예측치와 실적을 비교해서 성과를 살펴 보도록 하겠습니다.

• 4분기 아마존 매출 1,374억 달러로 전년비 9.4% 증가
  . 이 증가율은 15년 1분기 이래 가장 낮은 수준,
  또한 이는 월가 예측치 1,376억 달러에 미치지 못하는 수준
• 지역별로는 북미와 인터네셔널 매출 모두 증가세를 보였지만 증가세는 확연히 꺾였습니다.
  . 북미 매출 823억 달러로 전년비 9.3% 증가에 그쳤는데 이는 코로나 팬믹 이후 3~40% 증가에서 크게 둔회된 것입니다.
  . 인터내셔널 매출 322.7억 달러로 전년비 13.9% 감소했습니다.
  
• 아마존 웹 서비스(AWS) 매출 177.8억 달러로 전년비 40% 증가, 전분기 161.1억 달러에 비해서 전분기보다 성장
  . 이러한 AWS 성장율은 2016년 1분기이래 가장 높은 증가율을 기록하면서 긍정적인 모습을 보였습니다.
  . 이는 시장 예상치 173,7억 달러를 상회한 것
  
• 세그먼트별로 온라인판매 증가율이 처음으로 역성장을 기록하면서 아마존 매출 증가율 둔화의 원인이 됨
  . 온라인 스토어 매출 661억 달러로 전년비 5.6% 감소했음
  아마존은 경제 개방에 따라 사람들이 이동성이 증가하면서 온라인쇼핑 수요 증가율이 둔회되고 있으며,
  그 결과 이동성이 증가하면서 프라임 회원 지출이 감소했다고 설명
  . 오프라인 스토어 매출 46.9억 달러로 전년비 17% 증가
  이는 팬데믹 후 오프라인 쇼핑 증가를 반영
  여기에는 매장에서 진행된 온라인 매출은 제외한 것
  . 써드파티 판매자 매출 303억 달러로 전년비 10.9% 증가
  . 구독 매출 81.2억 달러로 전년비 15% 증가
  
  . 처음으로 공개한 광고 매출은 97.2억 달러로 전년비 32% 증가
  하지만 온라인쇼핑 수요 증가 둔화로 광고 매출 증가율은 이전 7~80%에서 크게 둔화
  구글은 4분기 광고 매출이 612억 달러, 페이스북은 326억 달러를 기록.
• 매출총이익 546억 달러, 매출총이익률 39.7%로 전년비 17% 증가했으며, 매출총이익률은 전년동기 36.8%보다는 개선되었지만 평소 40%대와 비교해서는 다소 하락한 수준
  . 팬데믹 대응 등 비용이 증가하면서 매출 비용은 전년비 4.5% 증가
  
• 영업이익 34.6억 달러, 영업이익률 2.5%로 전년비 50% 감소
  가장 높았던 21년 1분기 7.4%에 비해서는 절반이하로 낮아진 것
• 순이익 143.2억 달러, 순이익률 10.4%로 전년비 98% 증가
  이는 영업이익이 급감했지만 전기차 리비안 상장에 따른 투자 회수 이익이 반영된 결과
  리비안은 주당 78달러로 공개되었는데 아마존은 이 회사 주식 22.4%를 수유하고 있습니다.
• 주당 순이익(EPS) 27.75달러로 시장 예측치 3.78달러를 크게 상회
  

22년 1분기 실적 가이드에 대해

• 22년 1분기 매출 1,120억~1,170억불, 2021년 1분기와 비교하여 3~8% 성장할 것으로 예상
  이는 시장 예상치 1,200억 달러(12% 성장)에 미치지 못함
• 22년 1분기 영업 이익은 2021년 1분기의 89억 달러와 비교하여 30억 달러에서 60억 달러 사이가 될 것으로 예상
• 아마존 경영진은 팬데믹 이후 비즈니스에 대해 낙관적 전망

”연말연시 예상대로 노동력 공급 부족과 인플레이션 압력으로 인해 더 높은 비용이 발생했으며 이러한 문제는 Omicron으로 인해 1분기까지 지속되었습니다. 이러한 단기적인 도전에도 불구하고 우리는 팬데믹에서 벗어나면서 비즈니스에 대해 계속 낙관하며, 흥분되고 있습니다.”
- 아마존 CEO Jassy

프라임 멤버쉽 가격 인상

아마존은 또한 4년 만에 처음으로 프라임 멤버십 가격을 인상했습니다. 아마존은 연간 프라임 멤버십 가격을 119달러에서 139달러로 인상 할 것이라고 밝혔다 . 

월별 프라임 멤버십 비용도 $12.99에서 $14.99로 인상됩니다. 가격 변경은 신규 회원은 2월 18일부터 기존 회원은 3월 25일 이후 적용됩니다.

이러한 아마존 프라임 멤버쉽 가격 인상은 구조화된 인플레이션이 높아지는 가운데 소비자에게 가격 전가가 가능한 기업이 유망하다는 일각의 지적을 상기시켜주면서 아마존 주가 전망을 긍정적으로 만드는 요소가 아닐까 싶습니다. 충분히 하락하기도 했다는 지적도 나오죠

아마존 실적 평가, 기대했던 최악을 벗어났으며, 향후 전망은 긍정적

아마존 실적에 대해서는 예상 외로 좋다는 평가가 많고 특히 22년 1분기 실적 강이던스에 대해서는 매우 긍정적입니다, 거기다 AWS 매출 성장률이 지속 상승하고 있고, 처음으로 공개한 광고 매출도 상당해 아마존 성장성을 아무도 의심하지 않는 것 같습니다. 거기에 아마존 프라임 멤버쉽 가격인상은 아마존의 자신감을 반영한 것으로 긍정적으로 해석되기도 합니다.

• 자기만의 데이타를 수집할 수 있고 이를 활용할 수 있는가?
  아마존은 Amazon.com을 기반으로 소비자 데이타를 구축하고 이를 활용해 광고 비즈니스에서 탁월한 성과를 내고 있다는 평가
  페이스북은 그런 능력이 없기 때문에 애플의 개인정보보호 강화에 맥없이 무너지고 있지만 구글은 자체적으로 데이타 구축이 가능하기 때문에 디지탈 광고 시장에서 승승장구하고 있음
  반면 스냅은 독자적으로 데이타 구축 능력은 부족하지만 데이타 해석 방법을 독자적으로 구축하면거 애플발 위협을 슬기롭게 대처하고 있음
• 인플레이션 시대에 가격 전가가 가능한가
  아마존은 프라임 메버쉽 가격을 20$ 올리면서 경제 연건상 발생하는 비용 상승을 소비자에게 전가할 수 있는 능력이 있음을 보여 주었다는 평가