2022년 2분기 알파벳 실적(구글 실적)은 낮아진 시장 기대에 부합하지는 못했지만, 시장에서 우려한 것보자는 나쁘지 않다는 평가가 많은 것 같습니다.

시장 평가가 분분한데 월가 전문가들은 어떻게 평가하고 있는지 IB들의 의견을 정리해 봤습니다.

1. 디지탈 광고 시장의 경쟁 격화, 인플레이션 등 매크로 환경 악화등의 역풍이 있었지만 2분기 구글 실적은 예상한 것 이상으로 좋았다는 평가가 많음
2. 구글 실적은 소매와 여행 수요 급증으로 검색광고가 견인했으며, 디지탈 광고에서 검색을 비롯한 구글 펀더멘탈이 견고하다는 것을 증명했다는 평가
3. 유튜브 매출 성장류을 크게 둔화되었음
4. 구글 검색광고와 클라우드 매출이 향후 구글 실적을 견인할 것임
5. 3분기에는 환율 역풍이 더욱 더 격화될 것으로 예상
6. 이에 따라 모건스탠리르 제외한 대부분 IB들은 알파벡 주가목표를 소폭 하향 조정함
   투자의견을 다운그레이드한 경우는 거의 없었음

JP모건, 2분기 실적에 대해 알파벳은 불확실한 환경에서 '확실한' 결과를 보였다고 평가

JP Morgan 분석가 Doug Anmuth는 알파벳이 "점점 불확실한 매크로 환경에서 확실한 결과를 가져왔다"고 말합니다.

Anmuth는 리서치 노트에서 투자자들에게 2분기 전반의 탄력성에도 불구하고, 경영진은 컨퍼런스 콜에서 "불확실/불확실성"이라는 용어를 13번이나 사용했다고 말했습니다.

그럼에도 불구하고, 2022년 하반기의 구조는 "더 나쁠 수도 있었다"고 분석가는 쓰고 있습니다.

그는 알파벳 주가목표 140달러에 알파벳 투자의견 OverWeight 등급을 유지하고 있습니다.

모건스탠리, 알파벳 주가목표를 140달러에서 145달러로 상향

Morgan Stanley 분석가인 Brian Nowak은 검색광고에서 특히 "강력한" 2분기 실적을 발표한 후, 회사의 FY22 및 FY23 EBITDA 추정치를 각각 약 4% 및 3% 인상하면서 알파벳에 대한 회사의 주가목표를 145달러로 상향 조정하고 알파벳 주식 투자의견 OverWeight 등급을 유지했습니다.

Nowak은 투자자들에게 2분기 Google 검색 광고 탄력성은 스냅의 매크로 이슈보다 더 많은 브랜드와 더 낮은 품질의 광고 비용을 부담할 가능성이 높다는 것을 보여 준다고 말합니다.

Credit Suisse, 알파벳주가목표를 143달러에서 140달러로 하향

Credit Suisse의 분석가인 Stephen Ju는 알파벳 주가목표를 143달러에서 140달러로 낮추고 분기 실적에 따라 주식 투자의견 "Outperform" 등급을 유지했습니다. Google은 이전 분기와 함께 광고주들이 자동화를 점점 더 많이 사용하고 있다고 발표했습니다.

그 결과 소매/여행 모두 강세를 보여 예상보다 높은 수익을 기록했습니다.

YouTube는 경쟁이 격화되면서 반해 계속 성장세가 둔화되고 있지만, 유튜브 참여율은 여전히 상승하고 있다고 Ju는 덧붙입니다.

Citi, 알파벳 주가목표를 145달러에서 140달러로 하향

시티의 분석가인 Ronald Josey는 알파벳 주가목표를 145달러에서 140달러로 낮추고 주식의 투자의견 매수 등급을 유지합니다.

이 분석가는 회사의 2분기 결과에서 알파벳의 핵심 검색 비즈니스가 불확실한 매크로 조건에서도 비교적 잘 버틸 수 있다는 "점진적으로 자신만만함"을 드러냈다고 평가합니다.

Josey는 연구 노트에서 "알파벳은 인터넷 분야에서 최고의 위치를 차지하고 있는 회사 중 하나"라고 투자자들에게 말합니다.

이번에 발표된 마이크로소프트 실적은 매출 및 이익 모두 월가 예상에 미치지 못했지만 향하 실적 전망을 밝다는 평가에 따라 마이크로소프트 주가는 오르고 있습니다.

1. 구글 실적 평가처럼 마이크로소프트 실적 결과는 시장에서 두려워한 최악의 결과는 아니라는 평가
2. 마이크로소프트 실적은 예상한 것보다는 좋앗고, 투자자들이 예상한 거시적 영향을 받았기 때문
3. 클라우드와 커머셜 예약 부문에서 강한 모습을 보였다고 평가
4. 두 자릿수의 수익과 영업이익 증가를 예상하는 FY23 전망은 긍정적으로 투자자들을 안심시켰다고 평가
5. 마이크로소프트 실적이 탁우러하지는 않지만 기술주중에서는 가장 나은 대안임

JP모건, 마이크로소프트 주가폭표를 320달러에서 305달러로 하향

JP모건의 애널리스트인 마크 머피는 마이크로소프트 주가폭표를 320달러에서 305달러로 낮추고 주식의 투자의견을 OverWeight 등급을 유지했습니다.

Murphy는 리서치 노트에서 투자자들에게 "두려움보다 나은" 4분기 및 2023 회계연도 지침을 보고했다고 평가했습니다.

마이크로소프트는 두 자릿수 성장 지침에서 "건강하다"는 단어를 삭제했으며 고용이 둔화될 것임을 확인했다고 이 애널리스트는 말합니다. "적당히 하향 조정된 추정치 수정"을 예상합니다.

그러나 그는 이러한 성징 저하가 점차적으로 진행되며 광범위한 기술 환경에 비해 상대적으로 규모가 작을 것으로 보고 있습니다.

마이크로소프트는 "점점 악화되고 있는 동네에서 가장 좋은 집"이라고 머피는 쓰고 있습니다.

도이치뱅크, 마이크로소프트 주가폭표를 350달러에서 330달러로 하향

도이체방크의 애널리스트인 브래드 젤닉은 마이크로소프트사의 주가폭표를 350달러에서 330달러로 낮추고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.

Zelnick은 리서치 노트에서 이 회사의 4분기 회계 결과는 우려했던 것보다 좋았지만, 여전히 투자자들이 크게 예상한 거시적 영향력에 영향을 받았다고 말합니다.

화폐를 떠나서, 결과는 5월과 6월에 PC 공급/수요 역학이 약화되고 고객 수요의 약화로 인해 가장 큰 영향을 받았다고 애널리스트는 말합니다.

Credit Suisse, 마이크로소프트 4분기 실적은 Azure가 견인했다고 평가

Credit Suisse 애널리스트 Phil Winslow는 마이크로소프트가 5억 9천 5백만 달러의 매출과 4c의 FX(환율) 역풍을 제외하면 월가 컨센서스 이상의 매출과 EPS로 확실한 4분기 결과를 보고했다고 평가했습니다.

Winslow는 Azure의 실적이 다시 헤드라인(전년대비 46% 증가)을 장식했다고 평가했습니다. 즉, 마이크로소프트 실적 가이던스 47% 증가 및 월가 컨센서스 46% 증가. 경영진은 Azure의 매출 성장을 1분기에 전년대비 43% 증가, 건센서스는 전년대비 43% 증가를 예상했다고 덧붙였습니다.

그 애널리스트는 마이크로소프트 주식 투자의견 Outperform와 주가폭표를 가지고 있습니다.

시티, 마이크로소프트의 주가폭표는 330달러에서 300달러로 하향

시티의 애널리스트 타일러 래드케는 마이크로소프트사의 주가폭표를 330달러에서 300달러로 낮추고 주식 매수 등급을 유지했습니다.

Radke는 리서치 노트에서 투자자들에게 마이크로소프트의 운영 결과는 "대조되는 수요 패턴을 보여주는 혼합형"이라고 말합니다.

웨드부쉬, 마이크로소프트의 주가폭표를 340달러에서 320달러로 하향

Wedbush의 애널리스트인 Daniel Ives는 마이크로소프트 주가목표를 340달러에서 320달러로 낮추고 마이크로소프트 투자의견 "Off-Performance" 등급을 유지했습니다.

Ives는 헤드라인 수치가 월가 예상치보다 낮았지만 클라우드와 상업 예약에 대한 기본 핵심 지표가 강했다고 평가햇습니다.