대다수 경제학자들은 연방준비제도이사회가 2023년 말이나 2024년 초에 금리를 인하하기 시작할 것이라고 생각합니다.

12개월 내 경기침체 가능성 63%

월스트리트저널이 경제학자들을 대상으로 실시한 최근 조사에 따르면, 연방준비제도이사회(FRB)가 좀처럼 떨어지지 않는 높은 인플레이션과 싸우고, 경제 위축과 이에 대응하여 고용주들이 일자리를 줄이면서 미국은 앞으로 12개월 안에 경기 침체에 들어갈 것으로 예측됩니다.

평균적으로, 경제학자들은 향후 12개월 안에 경기 침체가 일어날 확률을 63%로 보고 있습니다. 이는 지난 7월 조사의 49%에서 증가했습니다.

최근 짧지만 급격한 경기 침체의 여파로 경기침체 확률이 50%를 넘어서는 것은 2020년 이후 이번이 처음입니다.

2023년 1,2분기 미국 경제 마이너스 성장 가능성

2023년에 대한 경제학자들의 예측은 점점 더 암울해지고 있습니다.

경제학자들은 이제 미국 국내총생산이 2023년 첫 두 분기 동안 감소할 것으로 예상하는데, 이는 지난 분기 조사에서 완만한 성장을 예상한 것에서 하향 조정된 것입니다.

경제학자들은 현재 평균적으로 GDP가 2023년 1분기에 연 0.2%의 비율로 수축하고 2분기에 0.1% 감소할 것으로 예측하고 있습니다. 7월 조사에서는 1분기 0.8%, 2분기 1%의 성장을 예상했습니다.

2023년 2,3,분기 고용 감소 전환 예상

고용주들은 2분기와 3분기에 감원함으로써 저성장과 약해진 이익에 대응할 것으로 예상됩니다.

경제학자들은 비농업직 근로자들이 2분기에는 월평균 34,000명, 3분기에는 38,000명 감소할 것으로 보고 있습니다.
지난 조사에 따르면, 그들은 고용주들이 이 두 분기에 한 달에 약 65,000개의 일자리를 추가할 것으로 예상했습니다.

실업률 상승과 경기 침체를 유도하지 않고 연준이 인플레이션을 진정시키기 위해 금리를 계속 인상할 수 있을지에 대한 의구심이 커지고 있기 때문에 예측가들은 경기 침체 가능성을 조금씩 높이고 있습니다.

경제학자 58.9%는 지나친 금리 인상이 경기침체를 부추긴다고 판단, 연착륙은 불가능

경제학자 중 58.9%는 연준이 금리를 너무 많이 올려 불필요한 경제 약세를 일으킬 것으로 생각한다고 답해 지난 7월 조사 결과 45.6%보다 증가했습니다.

"연착륙"은 실제로 일어나지 않는 신화적인 결과로 남을 것 같습니다,(Soft landing’ will likely remain a mythical outcome that never actually comes to pass)," 라고 미시간 대학의 경제학자 다니일 마넨코프가 말했습니다.

연착륙은 연준이 인플레이션을 줄일 수 있을 만큼 통화정책을 긴축할 때 발생하지만 경기 침체를 일으키지는 않습니다.

제프리스 LLC의 수석 이코노미스트인 아네타 마르코프스카는 "더 높은 금리와 달러 강세로 인한 차질은 엄청나며 내년 GDP 성장률에서 약 2.5%포인트를 감소시킬 것"이라고 말했습니다. "이에 비추어 볼 때, 미국이 어떻게 경기 침체를 피할 수 있을지 상상하기 어렵습니다."

경기침체는 8개월 지속해 비교적 짧게 끝날 것

-2023년 연간 0.4%, 2024년 연간 1.8% 성장 전망
-2022년 12월 실업률 3.7%, 2023년 6월 4.3%, 2023년 12월 4.7%까지 오를 것

경제학자들의 평균 예측은 경기 침체가 비교적 단명할 것으로 예상한다는 것을 시사합니다.

내년에 경기 침체가 발생할 확률이 50% 이상이라고 보는 경제학자 중 경기 침체의 길이에 대한 평균 기대치는 8개월이었습니다. 평균 전후 불경기는 10.2개월 동안 지속되었습니다.

그들은 2023년 전체 경제가 전년 4분기 대비 0.4% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 2024년에, 그들은 경제가 1.8% 성장할 것으로 봅니다.

여전히, 예보관들은 앞으로 몇 달과 몇 년 동안 노동 시장이 약화될 것으로 예상하고 있습니다. 9월 3.5%였던 실업률이 12월에는 3.7%, 2023년 6월에는 4.3%까지 오를 것으로 전망했습니다.

경제학자들의 내년 말 실업률 전망치는 평균 4.7%로 2024년까지 그 수준에 크게 머물 것으로 전망했습니다.

역사적 비교로 실업률이 4.7%로 낮고 현재의 노동력 부족을 나타내지만, 인플레이션을 낮추기 위한 연준의 노력이 노동자들에게 약간의 고통을 줄 것임을 시사합니다.

KPMG의 다이앤 스웡크(Diane Swonk)는 "연방준비제도이사회는 실업률 상승과 경기침체의 두 가지 악 중 작은 것을 선택하고 있다"며 "오늘날 실업률 상승과 함께 경기 침체를 겪거나 인플레이션이 고착될 위험이 더 크다"고 말했습니다.

2022년 미국 경제성장률 0.2%에 그칠 것

지난 몇 년 동안 미국 경제는 코로나 팬데믹과 러시아의 우크라이나 침공과 같은 충격에 직면하면서 불안정해졌습니다.

코로나 팬데믹 이전인 2019년, 미국 경제는 2.6% 성장했습니다.

미국 GDP는 2020년 1.5% 감소했다가 2021년 5.7% 성장하며 강하게 반등했습니다.

올해, 소비자와 기업이 높은 인플레이션과 공급망 문제로 고군분투하면서, 경제학자들은 경제가 겨우 0.2%의 성장을 유지할 것으로 예상합니다.

2023년 주택가격 2.3% 하락

연준의 금리 인상은 내년 주택 수요를 더욱 둔화시킬 것으로 예상됩니다.

경제학자들은 미국 연방 주택 금융청의 계절 조정된 구매 전용 주택 가격 지수로 측정한 2023년에 주택 가격이 2.2% 하락할 것으로 예상합니다.

2023년 주택가격 하락은 2011년 이후 처음으로 그러한 감소를 나타낼 것입니다.

2022년 기준금리는 4.267%, 내년 6월 4.551%로 오를 것

연준은 가장 최근인 9월 마지막 세 번의 회의에서 기준 연방기금 금리를 0.75포인트씩 인상해 3%에서 3.25% 범위로 끌어 올렸습니다.

9월의 또 다른 불편할 정도로 높은 인플레이션 수치는 연방준비제도이사회가 다음 달 회의에서 금리를 0.75% 포인트 인상하는 궤도에 오르게 할 가능성이 높습니다.

경제학자들은 평균적으로 연준이 12월에 연방기금 금리를 4.267%로 올릴 것으로 예상하는데, 이는 2022년 12월에 적어도 0.5포인트 더 인상된 것을 의미합니다.

그들은 연방 기금 비율이 내년 6월에 4.551%로 정점을 찍을 것으로 보고 있습니다.

연준 피봇은 2023년 말이나 2024년 초에 일어날 것

대부분의 경제학자들은 연준이 결국 방향을 전환해 내년 말이나 2024년 초에 금리 인하를 시작해야 할 것으로 예상하고 있습니다.

경제학자 30%는 2023년 4분기에 중앙은행이 금리를 내릴 것으로 예상했고, 28.3%는 2024년 1분기에 다음 금리 인하를 예상했습니다.