AMD는 항상 들러리였지 신부는 아니었습니다. 인공 지능 분야에서 시장 선두주자인 엔비디아를 뒤쫓고 있지만, 이는 AMD주가에 문제가 되지 않습니다.
지난 5년간 500% 이상 상승한 AMD 주식은 3월 7일 정점을 찍은 이후 약 20% 하락했습니다.
2024년을 뜨겁게 시작한 후 시장이 하락세로 돌아서면서 단순한 하락으로 시작했던 것이 분기별 실적이 단 한 푼도 오르지 않고 가이던스가 그대로 유지되면서 더 걱정스러운 상황으로 바뀌었습니다.
AMD는 비디오 게임 및 자동차 칩과 같은 다른 분야의 약점을 보완하기 위해 엔비디아에 비해 AI 분야에서 충분한 진전을 이루지 못한 것 같습니다.
하지만 투자자들은 걱정할 필요가 없습니다.
- AMD의 게임 및 산업용 비즈니스는 안정화될 것이며,
- 데이터 센터의 칩 수요는 기업들이 엔비디아 독점에서 조금이라도 다각화하려눈 움직임으로 증가할 것입니다.
사실상 AMD는 인텔이 칩 판매를 지배했을 때와 동일한 위치를 유지하고 있습니다.
AMD에 투자하고 있는 Wayve Capital Management의 최고투자책임자(CIO)인 Rhys Williams의 주장입니다.
“AMD는 반도체 업계의 펩시와 콜라입니다.”
칩을 항상 좋은 가격에 공급받으려면 엔비디아에 이어 두 번째 공급처가 필요합니다.
결론
- 자동차 부문은 올 4분기 11억달러로 전년비 소폭 성장할 것으로 전망
- Analog Devices의 실적은 AMD에게 좋은 징조를 보여준다.
- 게임 매출 반등은 천천히 일어날 것
- 인공지능 칩 MI300의 판매는 24년 40억 달러 매출 전망9이 전망은 꾸준히 상승하고 있다)
AMD 주식은 20년 동안 1,000% 이상 상승한 장기적인 궤도를 유지할 수 있습니다. 엔비디아의 53,000% 상승률에는 미치지 못하지만, 결코 나쁘지 않습니다.
AMD 주가 상승은 산업 및 게임 비즈니스의 안정화에서 시작됩니다.
이 산업은 AI보다는 덜 화려하지만 2023년 AMD 비즈니스의 절반을 차지할 것으로 예상되는 부문입니다.
자동차 제조업체, 기타 제조업체 및 통신 회사에 대한 판매를 포함하는 AMD의 산업 매출은 거의 바닥을 치고 있는 것으로 보입니다.
1분기에는 8억 4,600만 달러였지만 분석가들은 올해 4분기에 약 11억 달러로 전년 대비 소폭 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 이 분야는 지난 몇 년 동안 공급 과잉으로 어려움을 겪어 왔으며, AMD와 경쟁사들은 현재 이를 해소하기 위해 노력하고 있습니다.
확실히 지난 주 Analog Devices의 실적은 산업 부문에 좋은 징조입니다. 회계연도 2분기에 Analog Devices
(ADI)는 예상치인 953달러에 비해 10억 달러가 넘는 산업 매출을 기록했습니다. 이 실적은 수요일에 주가를 10% 이상 끌어올리는 데 도움이 되었습니다.
게임 매출의 반등은 점진적으로 이루어질 수 있습니다. 분석가들은 올해 게임 매출이 감소할 것으로 보지만 내년에는 수억 달러 증가한 33억 7,000만 달러에 이를 것으로 예상합니다.
관건은 소비자들의 건강 상태와 내년에 출시될 예정인 Take-Two Interactive Software의 Grand Theft Auto VI와 같은 새로운 게임이 소비자들의 콘솔 구매를 촉진하는 것입니다.
이러한 반등은 새로운 AI 칩인 MI300을 포함한 AMD의 데이터 센터 비즈니스에 초점을 맞출 것입니다. MI300의 판매는 예상만큼 빠르게 증가하지는 않았지만, 속도를 내기 시작했습니다.
경영진은 1월 실적 발표에서 2024년 매출을 35억 달러로 예상했다가 4월 말에는 수요 증가를 이유로 40억 달러로 상향 조정했습니다.
실제로 MI300은 AMD의 역대 가장 빠른 칩 출시로 기록되었습니다. 지난 4월, CEO Lisa Su는 12월 출시 후 2분기도 채 되지 않아 MI300의 매출이 10억 달러를 돌파했다고 밝혔습니다. Su와 다른 AMD 경영진은 이 기사에 대해 논평할 수 없었습니다.
이러한 수요는 메타 플랫폼, 마이크로소프트, 알파벳 및 기타 칩 고객들이 AI 지원을 위한 데이터센터 용량을 구축하면서 발생하고 있습니다. 이들은 즉시 칩이 필요하며, 비용을 제한하기를 원하기 때문에 여러 공급업체로부터 구매하여 AMD의 손을 들어주고 있습니다.
