4/25, 월가의 투자의견 및 주가 전망 보고서

4/25, CBNC, 애플, 1분기 중국에서 아이폰 판매량 19% 감소

• 1분기 중국 스마트폰 판매량
  • 애플 아이폰 판매 19% 감소
  • 화웨이 69.7% 증가로 대조

애플 아이폰 판매량이 올해 첫 3개월 동안 19.1% 감소했다고 카운터포인트 리서치의 데이터를 인용해 CNBC의 라이언 브라운이 보도했습니다.

반면, 화웨이는 같은 기간 동안 중국에서 스마트폰 판매량이 69.7% 급증했다고 카운터포인트는 밝혔다.

4/25, 매쿼리, 구글 쿠키 사용 중단 연기는 ‘놀랄 일은 아니다’

맥쿼리는 구글(GOOGL)이 영국 CMA의 압박과 “업계, 규제 기관 및 개발자의 다양한 피드백”으로 인해 타사 크롬 쿠키의 사용 중단을 연기한다고 발표했다고 지적했습니다.

이 소식은 놀라운 일이 아니며, 구글은 여전히 쿠키 제거가 이루어질 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

맥쿼리는 쿠키 제거가 지연됨에 따라 피할 수 없는 일이 미뤄졌지만, 시스템에 대한 일시적인 충격과 같은 시장에 미칠 수 있는 부정적인 영향은 이제 미뤄졌다고 주장합니다.

이 회사는 더 트레이드 데스크(TTD)가 이번 지원 중단이 초래할 영향에 대해 우려를 표명했기 때문에 이번 지연이 일시적인 심리 부양 효과를 가져올 수 있으며, 쿠키 없는 미래를 준비하는 데 가장 앞장섰던 크리테오(CRTO)는 “빨리 끝내고 싶다”는 입장을 밝혔습니다.

라이브램프(RAMP)는 쿠키의 업계 표준 대안으로 아이덴티티 솔루션을 구축하면서 쿠키가 사라질 것이라는 예상에 따라 최근 구독 비즈니스에서 좋은 성장세를 보이고 있다고 이 회사는 말합니다.

4/25, 웨드부시, 아마존 목표주가 220달러에서 225달러로 상향 조정

웨드부시 애널리스트 스콧 데빗은 아마존 목표주가를 220달러에서 225달러로 올렸고 분기 실적을 앞두고 투자의견 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

이 회사는 올해 아마존이 지속 가능한 마진 확장을 위한 여러 동인을 확보하고 있어 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

이 회사는 5분기 연속으로 시장 예상치를 상회하는 영업이익을 발표했으며, Wedbush는 1분기 영업이익을 컨센서스보다 약 5% 높은 116억 달러로 추정하고 있습니다.

1분기 디지털 광고 설문조사에서 광고주 및 디지털 광고 대행사의 긍정적인 피드백, AWS 성장 가속화 및 AI 관련 수요 증가, 북미 및 해외 소매 마진의 지속적인 개선 등을 감안할 때 지속적인 광고 모멘텀을 기대하고 있습니다.

시티, 아마존 목표주가를 215달러에서 235달러로 상향 조정

씨티 애널리스트 로널드 조시는 아마존 목표주가를 215달러에서 235달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 아마존의 광고 및 소매 사업부를 분석한 결과 아마존의 영업이익 전망치를 “실질적으로” 상향 조정했습니다.

시티는 지속적인 광고 강세와 소매업 효율성 개선으로 2025년 영업이익이 10% 마진에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.

배송 속도가 빨라지면서 아마존의 소매 비즈니스가 지역화 접근 방식을 통해 운송 거리가 짧아지고 전체 서비스 비용이 절감됨에 따라 전환율이 개선되고 있는 것으로 보고 있습니다.

아마존 주식은 인터넷 부문에서 여전히 최고의 추천 기업 중 하나입니다.

4/24, 메타, 3월 패밀리 DAP 평균 32억 4천만 명, 전년 대비 7% 증가

메타는 2024년 3월 패밀리 일일 활성 사용자 수(DAP)가 평균 32억 4천만 명으로 전년 대비 7% 증가했다고 보고했습니다.

앱 제품군 전체에 전달된 광고 노출 수는 전년 대비 20% 증가했습니다. 광고당 평균 가격은 전년 대비 6% 증가했습니다.

메타, 2024년 자본 지출 전망치를 350억~400억 달러로 상향 조정

“우리는 인공지능 로드맵을 지원하기 위한 인프라 투자를 지속적으로 가속화함에 따라 2024년 전체 자본 지출이 350억~400억 달러 범위가 될 것으로 예상하며, 이는 이전 범위인 300억~370억 달러에서 증가한 수치입니다.

2024년 이후의 가이던스는 제공하지 않지만, 야심찬 AI 연구 및 제품 개발 노력을 지원하기 위해 공격적으로 투자함에 따라 내년에도 자본 지출이 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

세금 환경에 변화가 없다면 2024년 전체 세율은 10% 중반이 될 것으로 예상합니다.

또한, 저희는 비즈니스와 재무 실적에 상당한 영향을 미칠 수 있는 EU와 미국의 법률 및 규제 역풍을 비롯한 적극적인 규제 환경을 지속적으로 모니터링하고 있습니다.

1분기는 좋은 출발을 보였습니다. 저희는 앱 제품군 내에서 강력한 모멘텀을 확인하고 있으며, 향후 몇 년 동안 사람들이 저희 서비스와 상호 작용하는 방식을 변화시킬 잠재력을 가진 장기적인 AI 및 Reality Labs 이니셔티브에서 중요한 진전을 이루고 있습니다.”

메타 2분기 매출 365억~390억 달러, 컨센서스 382억9천만 달러 전망

“2024년 2분기 총 매출은 365억-390억 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 현재 환율을 기준으로 외화가 전년 대비 총 매출 성장률에 1%의 역풍을 일으킨다고 가정한 가이던스입니다.

2024년 연간 총 비용은 인프라 및 법률 비용 증가로 인해 기존 전망치인 940억~990억 달러에서 상향 조정된 960억~990억 달러 범위가 될 것으로 예상합니다.

Reality Labs의 경우, 지속적인 제품 개발 노력과 생태계 확장을 위한 투자로 인해 영업 손실이 전년 대비 의미 있게 증가할 것으로 예상하고 있습니다.”

메타 1분기 EPS $4.71, 컨센서스 $4.32

메타, 1분기 매출 364억 6,000만 달러, 컨센서스 361억 6,000만 달러 보고.

메타의 창립자이자 CEO인 마크 저커버그는 이렇게 말했습니다:

“올해는 좋은 출발을 보였습니다. 라마 3가 포함된 새로운 버전의 Meta AI는 세계 최고의 AI를 구축하기 위한 또 다른 단계입니다. 우리는 앱 전반에서 건전한 성장을 보이고 있으며 메타버스 구축에도 꾸준한 진전을 보이고 있습니다.”

테슬라 실적을 읽는 월가의 시선

많은 투자자들의 우려속에서 테슬라 실적이 발표되었습니다. 이미 테슬라 판매량이 공개되면서 이번 24년 1분기 테슬라 실적은 망작이라 기대치가 크게 낮아진 덕분에 시장의 평가는 생각보나는 나쁘지는 않은데.. 일부 긍정적인 요소도 있어..라는 것 같습니다.

더우기 저가 모델 출시를 앞 당기겠다는 선언은 테슬라 문제를 수요보다는 신제품과 같은 새로운 요인 부조긍로 보는 시장 관계자들을 열광하게 만들고 테슬라 주가 상승의 촉매가 되지 않았나 싶습니다.

그럼에도 테슬라 본 사업의 개선은 없었기 때문에 신중해야한다는 비판도 많습니다. 시장의 환호와는 달리 냉정함을 유지하는 부류도 많습니다.

그래서인지 월가 IB들은 테슬라 투자의견을 업그레이드하고 목표주가를 올리기도했지만 일부는 목표주가 하향도 많이 보입니다.

당분간 테슬라 주가는 (그동안 너무 너무 많이 빠졌기 때문에 이는 최대의 호재이긴 하죠) 상승할 가능성이 많지만 전기차에 대한 근원적인 개선이 없기 때문에 역풍을 맞을 수도 있어 보입니다.

모건스탠리, 테슬라 1분기 보고서는 ‘모두에게 좋은 소식’

모건 스탠리는 테슬라 1분기 보고서가 “모두에게 좋은 소식”이라고 주장하며, 많은 사람들이 우려했던 것만큼 결과가 나쁘지는 않았지만 단기 성장과 수익성에 관한 의문이 남아 있어 어젯밤 실적 발표와 통화 이후 약세와 강세 모두 “기뻐할 수 있다”고 말했습니다.

테슬라 투자의견 비중 확대 등급과 310달러의 목표 주가를 부여한 애널리스트는 잉여 현금 흐름은 우려했던 것보다 약했고, 기존 라인의 신제품 출시가 가속화되고 차량 호출 앱에 대한 세부 사항이 1분기 통화 및 주주 서한에서 “예상치 못한 특징”이었다고 덧붙였습니다.

웨드부시, 테슬라 목표주가를 300달러에서 275달러로 하향

웨드브시 애널리스트 다니엘 아이브스는 테슬라의 목표주가를 300달러에서 275달러로 낮추고 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.

테슬라는 중국을 주범으로 전 세계적으로 수요가 약화되면서 잔인한 납품 분기를 보낸 후 월가가 예상했던 1분기 및 재난 결과를 찢어 버렸다고 회사는 말합니다.

어젯밤, 절실히 필요했던 컨퍼런스 콜에서 “엘론 머스크는 마침내 이 방의 어른으로 나서서 가장 중요한 2025년 생산 및 배송 예정인 저비용 차량으로 테슬라의 성장 전략의 토대를 마련했습니다.”라고 말했습니다.

회사는 2024년까지의 약세장이 이 싸움에서 승리했고 매우 옳았다고 믿지만, 이제 Tesla 성장 스토리와 자율 주행 비전의 다음 물결이 형성되고 있습니다.

RBC, 테슬라 목표주가를 294달러에서 293달러로 하향 조정

RBC Capital 애널리스트 Tom Narayan은 테슬라의 목표주가를 294달러에서 293달러로 낮추었지만 투자의견은 ‘Outperform’을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 회사의 1분기 자동차 매출 총이익 마진이 비용 관리 개선 덕분에 예상치를 상회했다고 말합니다.

RBC는 Tesla의 최신 FSD V.12가 이미 혁신적이었던 이전 버전의 제품에 대한 “지진 업그레이드”였으며 회사의 로보택시 개발 계획을 가속화했다고 덧붙였습니다.

JPMorgan, 단기 ‘구조’에도 불구하고 테슬라 주가는 위험하다

JPMorgan은 테슬라의 1분기 실적이 최근 크게 하향 조정된 추정치보다 완만하게 발표된 후 추가적인 마이너스 수익 수정과 지속적인 다중 압축의 위험을 보고 있습니다.

테슬라 주가는 자율 주행 로봇 택시에 대한 관심을 다시 집중시키려는 노력과 어제 2025년 하반기로 예정되었던 특정 신제품 출시가 성장을 재점화하기 위해 가속화될 것이라는 선언으로 인해 단기적인 수익 기대치 하락의 영향에서 단기적으로 “구제될 수 있다”고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그러나 투자자들이 장기 성장에 대한 단기 기대치 재설정의 의미를 점점 더 많이 반영함에 따라 주가가 현재의 “여전히 높은 밸류에이션”을 장기적으로 유지할 수 있다고 JPMorgan은 생각하지 않습니다.

테슬라 목표주가 115달러와 함께 Tesla에 대한 비중 축소 등급을 유지합니다.

니덤, 테슬라의 기본 사업은 아직 개선되지 않았다

니덤 애널리스트 크리스 피어스는 테슬라의 1분기 실적과 논평 이후 목표주가 없이 보류 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 여전히 “기본 사업이 아직 개선되지 않은 회사”로 보고 있으며, 이번 주에 발표된 차량 가격 인하를 고려할 때 더 악화되고 있으며, 테슬라의 성장 동력에는 “높은 수준의 불확실성”이 있다고 지적했습니다.

잠재적인 FSD 수익은 Tesla의 가장 단기적인 목표이지만, 이 회사는 소비자 채택을 촉진하기 위해 힘든 싸움을 벌이고 있을 가능성이 높다고 Needham은 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

로스 MKM, 테슬라 밸류에이션이 ‘더 늘어난 것 같다’

로스 MKM의 애널리스트 크레이그 어윈은 1분기 실적 부진 이후 테슬라에 대해 중립 등급과 목표주가 85달러를 유지하면서 주식의 가치가 현재 “더 늘어난 것 같다”고 지적했습니다.

이 회사는 기존 생산 라인을 사용할 것이며 새로운 차량이 추가 자본 투자 전에 연간 약 300만 대의 차량을 생산할 수있을 것이라고 믿으며 저가 모델 출시가 기존 예상 2025년 하반기에 비해 2024년 후반으로 저가 차량 생산의 풀 포워드로 초점을 이동했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

또한 8월 8일 애널리스트 데이에서 예정된 로봇택시 공개는 “너무 느린” 진전에도 불구하고 경영진이 자율성에 대해 계속 언급하면서 역풍을 맞을 수 있다고 덧붙였습니다.

구겐하임, 테슬라 목표주가를 122달러에서 126달러로 상향 조정

구겐하임은 테슬라의 목표주가를 122달러에서 126달러로 상향 조정하고 투자의견 매도 등급을 유지했습니다.

테슬라는 회사 및 매수 측의 기대치보다 훨씬 더 나은 총 마진 실적을 기록한 1분기 실적을 발표했는데, 이는 “우리가 차세대 차량 계획의 부정적인 변화로 해석한 것”을 가렸다고 애널리스트는 말하며, 총 마진 실적 호조로 인해 부정적인 수정이 일시 중지될 가능성이 높기 때문에 실적 이후 주가가 더 높게 거래될 것으로 예상했습니다.

그러나 이 애널리스트는 또한 차세대 플랫폼의 장기적인 성장을 인수하려는 투자자들이 “통화에서 원하는 업데이트를 얻지 못했을 가능성이 높으며 점진적인 매도세가 강해질 수 있다”고 생각하며, 회사의 목표치 상향 조정에 대해 더 나은 단위 경제성을 언급했습니다.

트루이스트, 테슬라 목표주가 176달러에서 162달러로 하향 조정

트루이스트는 테슬라 목표주가를 176달러에서 162달러로 낮추고 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

이 회사의 1분기 실적은 기대에 미치지 못했지만, 새로운 자동차 제품과 AI 개발 개선에 대한 메시지는 모델 3/Y 수요의 이전 성장 물결과 차세대 차량 램프에 대한 다음 성장 물결 사이의 성과를 원활하게하기위한 분명한 긍정적 인 서프라이즈였다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그러나 최근의 큰 폭의 가격 인하, 최근의 중대한 경영진 이탈, 머스크 CEO의 보상 패키지 분쟁으로 인한 오버행 등 리스크가 여전히 높다고 덧붙였습니다.

UBS, 테슬라 목표주가 160달러에서 147달러로 하향 조정

UBS는 테슬라 목표주가를 160달러에서 147달러로 낮추고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

UBS는 Tesla의 1 분기 실적 이후에도 Tesla가 점점 더 자율성에 대한 관심이 높아지고 진전이 이루어지고 있지만 단기적인 실행 가능성에 대해서는 신중한 입장을 취하고 있습니다.

UBS는 현재 라인업의 성장이 제한적이며 이러한 “새로운 차량”이 가져올 수 있는 것에 대한 명확성이 부족하다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

BofA, 테슬라, 1분기 부정적인 촉매제 ‘제거’ 후 테슬라 투자의견 ‘매수’로 업그레이드

BofA 애널리스트 존 머피는 테슬라가 예상보다 나은 1분기 실적을 보고한 후 목표 주가를 220달러로 변경하지 않고 중립에서 ‘매수’로 업그레이드했습니다.

이는 경영진의 논평과 함께 주요 우려 사항을 해결하고 “성장 스토리에 활력을 불어 넣었다”고 주장하며, 1분기 보고서로 부정적인 촉매제가 “사라지고” 올해 남은 기간 동안 긍정적인 촉매제가 구축될 것으로 보고 있습니다.

캔어코드, 테슬라 목표주가 234달러에서 222달러로 하향 조정

Canaccord는 1분기 보고서 이후 테슬라의 목표주가를 234달러에서 222달러로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

분석가는 경영진의 더 자세한 정보가 “지난 몇 주 동안 매우 혼란스러웠던” Tesla의 단기 및 장기 수익 궤적을 “적어도 부분적으로 공고히 하는 데 도움이 되었다”고 말합니다.

수요는 예상보다 약했고 마진은 “좋지 않았지만” 경영진은 여전히 2024년에 판매량을 늘릴 것으로 예상한다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 차세대 저가형 비로택시 차량의 취소가 “절반의 진실일 뿐”이라는 것을 알게 되었다고 말합니다.

계획이 변경됨에 따라 테슬라는 이제 차세대 플랫폼과 현재 제조 라인을 모두 사용할 더 저렴한 모델을 포함한 새로운 차량 출시를 가속화할 계획이라고 Canaccord는 지적합니다.

베어드, 테슬라 약세 정서의 ‘전환점’을 본다

베어드 애널리스트 벤 칼로는 어젯밤 1분기 보고서에 이어 테슬라에 대해 목표주가 280달러와 함께 ‘아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.

테슬라 실적 결과는 컨센서스와 일치했으며, 더 중요한 것은 테슬라가 FSD 출시, 비용 절감, 테슬라 에너지 등을 포함한 여러 이니셔티브에 대한 업데이트를 제공했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

엘론 머스크는 파트너와의 FSD 라이선스 계약이 2024년 말 이전에 발표될 수 있으며, 이는 주가에 잠재적인 촉매제가 될 수 있다고 언급했다고 베어드는 말합니다.

또한 테슬라의 신차 라인업 생산 일정도 2025년 하반기 이전으로 앞당겨졌다고 지적했습니다. 이 발표를 긍정적으로 보고 있으며, 이를 “이전에 약세였던 정서의 전환점”으로 보고 있습니다.

시티, 테슬라 목표주가 180달러에서 182달러로 상향 조정

씨티의 애널리스트 이타이 마이클리는 테슬라의 목표주가를 180달러에서 182달러로 상향 조정하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 총 마진이 예상보다 앞서고 경영진이 2024 년 배송, 2 분기 동향 및 신제품 출시시기에 대해 긍정적으로 들리는 “우려했던 것보다 나은”1 분기를 보고했다고 분석가는 말합니다.

이 회사는 “이번 분기는 최근의 논쟁을 해결하지 못할 것이며 컨센서스 추정치는 여전히 취약해 보인다”고 말하지만 주가가 전년 대비 42% 하락했기 때문에 “호의적인 반응은 당연하다”고 말합니다.

또한 Citi는 출시 속도를 우선시하고 기존 용량을 재설계하는 Tesla의 제품 피벗을 좋아합니다.

이는 테슬라의 주요 이슈는 가격이 아니라 제품의 신선도라는 씨티의 논지와 일치한다고 이 회사는 주장합니다.

미즈호, 테슬라 목표주가를 195달러에서 180달러로 하향 조정

미즈호는 1분기 보고서 이후 테슬라의 목표주가를 195달러에서 180달러로 낮추고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

테슬라는 2024년 판매량에 대해서는 언급하지 않았지만, 애널리스트는 리서치 노트에서 “전년 대비 판매량이 증가할 것으로 예상된다”고 말했습니다.

이 회사는 Tesla가 전기 자동차 전망 약화와 가격 압박으로 인해 단기적으로 어려운 상황에 직면해 있다고 생각합니다.