ARM 투자의견 및 ARM 주가 전망(9/19 업뎃)

2023년 9월 14일 51달러로 상장한 ARM은 상장 첫날 무려 +24.69% 상승하면서 시장의 기대를 그대로 증명했습니다. 여기서는 월가의 ARM 투자의견 및 ARM 주가 전망 보고서 등을 정리해 보고자 합니다.

9/19, 번스타인, ARM 투자의견 언더퍼폼 등급으로 커버 시작

• ARM은 인공 지능 채택 증가의 수혜자가 될 것이라는 희망으로 프리미엄 밸류에이션을 받음
• 하지만 ARM을 AI 승자라고 선언하기에는 너무 이르다고 평가
• ARM 경영진이 예상하는 모바일 로열티율 성장에 미치지 못할 수 있으며(royalty rate growth)
• 모바일 시장 성숙을 고려 시 2024년 11% 성장 목표는 지나치게 낙과적일 수 있다

번스타인 애널리스트 사라 루소는 ARM 투자의견 언더퍼폼 등급과 ARM 목표주가 46달러로 Arm Holdings에 대한 커버리지를 개시했습니다.

이 주식은 인공 지능 채택 증가의 수혜자가 될 것이라는 희망으로 프리미엄 밸류에이션을 받았지만 이 회사를 AI 승자로 선언하기에는 너무 이르다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 Arm이 경영진의 모바일 로열티율 성장 가이던스를 충족하지 못할 수도 있다고 생각합니다.

번스타인은 2024 회계연도에 11% 매출 성장을 기대하는 경영진의 예상은 주기적인 역풍과 모바일 최종 시장의 성숙을 고려할 때 지나치게 낙관적일 수 있다고 주장합니다.

9/18, 베런스, ARM은 미지의 영역에서 거래중으로 AI 를 파악해야 한다고 주장

ARM은 현재 최근 1년 매출의 약 25배, 이익의 100배가 넘는 가격에 거래되고 있습니다.

저자는 새로운 주식(ARM)에 대한 접근이 까다로워질 수 있다고 지적합니다.

매출 25배 이상에서 거래되는 중대형 기술 기업 목록에는 엔비디아가 포함되어 있습니다. 그리고 다른 기업은 없습니다.

Arm의 높은 가치 평가의 대부분은 인공 지능 트렌드에 대한 잠재적인 애착과 관련이 있다고 베런스는 주장합니다.

9/15, Needham, ARM 투자의견 보류로 커버 시작

• ARM은 스마트폰 다음 단계인 포스트 스마트 폰 시대에 진입해 이 산업을 이끌 것이지만,
• 다음 단계엔 ARM 대체재가 존재하기 때문에 추가 상승을 담보하기는 충분하지 않다

Needham은 이번에 신규 상장한 ARM 투자의견 보류 등급을 제시하면 Arm을 커버하기 시작했습니다.

Arm 아키텍처는 “스마트 폰의 기초”이지만 회사는 고성능 컴퓨팅과 IoT가 반도체 성장의 다음 단계를 이끌 것으로 예상되는 “포스트 스마트 폰 시대에 진입”하고 있다고보고 있습니다.

새로운 성장 분야에서는 “Arm에 대한 실행 가능한 대안이 존재할 뿐만 아니라 생태계 통제권이 종종 다른 사람의 손에 달려 있습니다.”라고 말하며, 스마트폰에서 더 큰 가치를 창출하는 Arm의 성장만으로는 주식의 IPO 밸류에이션 상승을 뒷받침하기에 충분하지 않을 것이라고 생각합니다.

9/14, 올해 IPO 최대어 Arm 상장

• 상장 첫날 공모가(51달러) 대비 25% 상승. 종가 63.59달러.
• 시가총액은 650억달러(약 86조원)
  • 글로벌 시가총액 랭킹 256위
  • SK하이닉스(89조원)에 육박.
  • 엔비디아가 인수 제안 시 인수가 400억 달러 대비 기업가치 62% 상승.
  • 대주주 소프트뱅크가 지난 8월 비전펀드로부터 잔여 지분 25%를 인수했을 때 기업가치 평가액이 640억달러였음.
• 시총 600억달러,
  • 최근 순이익 기준으로 계산한 Arm의 P/E ratio는 110배.
  • 이는 엔비디아급으로 이 밸류에이션이 정당화될 수 있는지에 대해서는 의견이 분분
• Arm 아키텍처는 대체가 불가능한 것인지 궁금.
  • 니덤은 arm 대체가 가능하기 때문에 arm 투자의견 부류 등급을 부여하고 추가 상승은 제한적이라고 평가

WSJ, Arm, 520억 달러 이상의 밸류에이션 목표, 다음 주 최종 가격 발표,

Arm은 IPO에서 520억 달러 이상의 밸류에이션을 목표로하고 있으며 소유주 소프트뱅크(SFTBY)는 총 발행 주식의 약 10%를 주당 47-$51에 매각할 계획이라고 월스트리트 저널의 벤 더멧이 보도했습니다.

보고서에 따르면 이 칩 설계업체의 기업공개에서 주식을 매입할 계획인 회사로는 Apple(AAPL), Intel(INTC), Nvidia(NVDA)가 있습니다.

최종 가격은 빠르면 다음 주 중으로 예상되며 Arm이 나스닥 거래소에서 주식 시장에 데뷔 할 것으로 예상된다고 계획에 익숙한 사람들은 말합니다.