오늘은 전기차 기업에 대한 월가 보고서들을 모아봤습니다. 월가의 전기차 투자의견은 전기차 가격전쟁으로 수익성이 관건으로 보고 있습니다. 리비안 수익성 확보 어려움과 1분기 실적에서 테슬라 마진 구조가 어떻게 나올지에 관심이 쏠리고 있다는 지적입니다.
RBC 캐피탈, 리비안 투자의견을 Outperform망 등급에서 Sector Perform 등급으로 하향 조정
RBC Capital 애널리스트 톰 나라얀은 리비안 목표 주가를 기존 28달러에서 14달러로 하향 조정하고, 리비안 투자의견을 Outperform망 등급에서 Sector Perform 등급으로 하향 조정했습니다.
- 전기차 시대로 전환함에 따라 점유율 확보에 유리한 포지션이나
- 수익성 확보 어려움
- 단기적으로 이익률이 박할 것
- 신차 r2 공개로 투자 심리가 개선될 수 있다고 전망
이 회사는 리비안이 “자동차 업계가 전기차로 전환함에 따라 시장 점유율을 확보할 수 있는 좋은 위치에 있다”고 주장하지만, 단기적으로는 수익성을 가속화할 촉매제가 제한적이며 회사의 마진이 “제약된 상태로 유지될 것”이라고 보고 있습니다.
그러나 R2 공개와 생산량 증가가 투자심리 개선에 도움이 될 수 있으며, 장기적으로는 리비안의 “클린 시트 접근 방식(clean-sheet approach)”과 수직 통합이 대규모로 더 높은 마진을 가능하게 할 것이라고 믿고 있습니다.
[참고0 클린 시트 접근 방식(clean-sheet approach) : 클린시트 설계는 전체 차량 개발 프로세스를 재창조하고 자동차 설계의 모든 측면을 고려한 최상의 솔루션을 발견하고자하는 시도
모건 스탠리, 리비안 목표 주가를 26달러에서 24달러로 하향
모건 스탠리는 리비안 목표 주가를 26달러에서 24달러로 낮추고, 리비안 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.
“생산 확대 지연, 거시적 역풍, 계속되는 전기차 가격 전쟁”에 시달리면서 2022년 이후 리비안에 대한 투자 심리는 낮아졌지만, “무수히 많은 나쁜 소식이 주식에 구워진” 다가오는 수익을 앞두고 리비안에 대해 긍정적일 이유가 있다고 여전히 믿고 있습니다.
이 분석가는 모델을 업데이트 한 후 리비안의 “강세 케이스”의 경우 리비안 목표주가는 $55에서 $45로 낮아지고, 기본 케이스에도 리비안 목표주가는 $24로 낮아진다고 지적했습니다.
바클레이즈, 테슬라 목표 주가를 275달러에서 230달러로 하향 조정
바클레이즈의 애널리스트 댄 레비는 테슬라의 목표 주가를 275달러에서 230달러로 낮췄지만 1분기 실적을 앞두고 테슬라 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.
이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 테슬라 판매량을 늘리기 위해 가격 인하를 시고하면서 약간의 마진을 희생 할 것으로 예상되지만 수직 통합은 이러한 마진 희생 상쇄 요인 중 하나라고 말합니다.
이 회사는 테슬라를 “전기차 업계의 승자”로 계속 보고 있다고 덧붙였습니다.
로이터, 테슬라 상하이 직원들, 보너스 삭감에 대해 머스크 비판
테슬라 상하이 공장의 직원들이 성과 보너스 삭감에 대한 통보를 받은 후 소셜 미디어를 통해 엘론 머스크 CEO와 중국 대중에게 호소했다고 로이터가 보도했습니다.
일부 소셜 미디어 게시물은 보너스 삭감이 2023년 초 공장에서 발생한 사망 사고와 관련이 있다고 믿고 있으며 보너스 삭감에 대해 자동차 제조업체, 테슬라를 비판했다고 보도했습니다.
웨드부시, 1분기 테슬라 실적에서 테슬라 마진이 초점이라고 주장
- 1분기 테슬라 판매량은 42.3만대로 견조하다고 평가
- 따라 1분기 테슬라 실적은 가격인하에 따른 테슬라 마진을 유지할지에 관심이 쏠리고 있다
웨드부시 애널리스트 다니엘 아이브스는 4월 초 1분기 테슬라 판매량 42.3만대로 견조한 판매량을 발표 후, 1분기 테슬라 실적에 대한 시장의 관심은 테슬라 가격 인하 후 테슬라 마진구조가 어떻게 변하는지라고 주장했습니다.
테슬라가 중국, 미국, 유럽에서 모델 Y/3 및 모델 S/X 가격을 전 세계적으로 일련의 가격 인하를 시행함에 따라 테스랄 전기차에 대한 수요가 촉발되고, 전 세계적으로 전기차 가격 전쟁이 가열되고 있다고 지적합니다.
Wedbush는 테슬라 목표주가 225 달러와 테슬라 투자의견 Outperform 등급을 유지했습니다.
바클레이즈, 테슬라 목표 주가를 275달러에서 230달러로 하향
바클레이즈는 1분기 실적을 앞두고 테슬라의 목표 주가를 275달러에서 230달러로 낮추고 테스라 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 테슬라가 물량 확대를 위해 마진을 일부 희생할 것으로 예상합니다.
그러나 가격 인하로 인한 상쇄에는 수직 통합과 비용 절감이 포함된다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
이 회사는 여전히 테슬라를 전기자동차의 “구조적 승자”로보고 있지만 테슬라 마진 압력을 반영하기 위해 테슬라 목표가격을 낮췄습니다.
