4/12, 유통업체 주가를 보는 월가시의 시선, 아마존 투자의견 외

트루이스트, 아마존 목표 주가를 $142에서 $144로 상향

트루이스트는 아마존 목표 주가를 142달러에서 144달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

트루이스트 분석가 카드 데이터는 아마존의 북미 이커머스 성장이 예상보다 약간 높을 것이며, 아마존의 두 차례에 걸친 감원 조치에 따라 인건비 절감도 아마존 수익성 개선을 이끌 것이라고 분석했습니다.

트루이스트는 또한 아마존의 차세대 성장 축인 “Better with Prime”에 대한 설문조사에 참여한 판매자들의 긍정적인 피드백을 인용하며, 이는 동급 최고의 물류 및 배송 네트워크를 활용하여 아마존 외부 판매자가 Prime과 함께 제공되는 훌륭한 고객 경험을 제공할 수 있을 것이라고 긍정 평가했습니다.

오펜하이머, 아마존 목표 주가를 135달러에서 125달러로 하향 조정

오펜하이머의 애널리스트 제이슨 헬프스타인은 아마존 목표 주가를 135달러에서 125달러로 낮추고 아마존 투자의견 ‘시장수익률 초과달성(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

오펜하이머는 아마존 주가 상승이 나스닥 LTM(Last Twelve Months) 대비 25% 저조한 것은 마이크로소프트에게 점유율을 뺏기고, 이커머스 수익성 하락에 기인한 것으로 보고 있습니다.

오펜하이머는 아마존 비용에 대한 심층 분석 후 아마존 이커머스가 의미 있는 수익성을 확보하기 위해서는 더 많은 해고가 필요하다고 보고 있습니다.

Roth MKM, 아마존은 상당한 효율성 개선으로 영업이익 증가 예상

Roth MKM의 애널리스트 로히트 쿨카니는 아마존 투자의견 매수 등급과 아마존 목표 주가 125달러를 유지했습니다.

그는 아마존 매출 부진이 지속되더라도 소매 및 클라우드 비즈니스 전반에 걸쳐 효율성을 개선할 수 있는 “상당한 기회”가 있기 때문에 추가적인 영업이익 상승 여력이 있다고 주장합니다.

AWS의 경우 중소기업 주도의 클라우드 사용 및 가격 최적화가 올해 3분기부터 시작되지만, 대기업 주도의 계약 재협상은 2023년 말까지 지속될 수 있어 AWS 연간 성장에 추가적인 압력을 가할 수 있다고 주장합니다.

JMP 증권, 쇼피파이 투자의견을 시장 성과(Market perform)에서 아웃퍼폼(Outperform)으로 업그레이드

JMP 증권의 애널리스트 Andrew Boone은 쇼피파이 목표주가 65달러에 Shopify의 투자의견을 Market Perform에서 Outperform으로 상향 조정했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 Shopify의 총 상품 볼륨 추정치는 상승 여력이 있지만 “더 큰 비용 규율의 여지가있다”고 말합니다.

이 회사는 Shopify의 주문 처리 네트워크 투자 규모가 처음에 우려했던 것보다 적고 회사가 대기업 비즈니스에서 견인력을 얻고 있기 때문에 GMV 예측에 상승 여력이 있다고 말합니다.

쇼피파이는 딜리버리와 비용 시너지 효과를 낼 수 있는 기회가 있으며, 타사 트래픽 데이터에 따르면 점유율을 계속 확보하고 있는 것으로 나타났다고 JMP는 주장합니다.

니덤, 쇼피파이 투자의견 보류 등급으로 커버 시작

Needham은 쇼피파이 투자의견 보류 등급과 쇼피파이 목표 주가를 제시하않은채 쇼피파이를 커버하기 시작했습니다.

이 애널리스트는 Shopify의 “소비자 의존도가 높은” 머천트 솔루션 매출에 대한 하방 리스크를 보고 있으며, 주문 처리 네트워크 증가로 인한 마진 압력을 적절히 감당하지 못하고 있다고 생각합니다.

재량 수요의 악화를 감안할 때, 이 회사는 회사의 기업가 노출을 “경계”하고 있습니다.

웰스 파고, 월마트 목표 주가를 155달러에서 170달러로 상향 조정

웰스파고의 애널리스트 에드워드 켈리는 월마트의 목표 주가를 155달러에서 170달러로 상향 조정하고 월마트 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

그는 이 소매업체가 첨단 기술 투자의 마진 상승 여력을 포착할 수 있는 시점에 와 있는 것으로 보인다며 투자 강세장을 맞아 월마트에 대한 매수 의견을 제시했습니다.

RBC Capital, 타겟 목표 주가를 206달러에서 198달러로 하향 조정

RBC Capital의 애널리스트 스티븐 셰메쉬는 타겟 목표 주가를 206달러에서 198달러로 낮췄지만, 예상보다 나은 실적과 전망에 따라 타겟 투자의견 ‘초과수익’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 23 회계연도 마진 가이드는 “위험이 제거”되었으며 경영진은 24 회계연도 수치에 대한 가시성도 제한적으로 제공한다고 말합니다.

RBC는 또한 Target의 예측이 “적절히 신중”하며 궁극적으로 더 많은 투자를 가능하게 만든다고 말합니다.

Roth MKM, 타겟 목표 주가를 153달러에서 158달러로 상향 조정

Roth MKM의 애널리스트 빌 커크는 타겟의 목표 주가를 153달러에서 158달러로 올렸지만 주식에 대해서는 중립 등급을 유지했습니다꼭.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 4분기 실적이 기대치를 상회했지만 향후 가이던스는 예상보다 낮았다고 말하며 Target의 EBIT 마진이 작년의 제안 인 8% 기준선과는 거리가 멀다고 지적했습니다.

회사의 재량 카테고리를 정가로 되돌릴 수있는 길은 “매우 변동성이 클 것”이라고 Roth MKM은 덧붙였습니다.

에버코어 ISI, 타겟을 ‘전술적 저성과’ 목록에서 삭제

에버코어 ISI의 애널리스트 그렉 멜리치는 타겟의 목표주가를 155달러에서 165달러로 올렸고, 주가가 8% 하락한 ‘전술적 저성과’ 목록에서 삭제하고 타겟 투자의견 ‘시장수익률 유지’ 등급을 유지했습니다.

강세 요인은 “근본적으로 좋은 점유율”과 COVID 전후의 고객 수 증가이고 반면, 약세는 “근본적으로 낮은 마진과 잉여 현금 흐름 재설정에 집착하는 것”이라고 분석하고 “두 주장 모두 정당성이있다”고 덧붙이고 “중간 의견”이라고 언급했습니다.

도이치뱅크, 타겟 목표 주가를 143달러에서 165달러로 상향 조정

도이치 뱅크 애널리스트 크리스티나 카타이(Krisztina Katai)는 타겟의 목표 주가를 143달러에서 165달러로 상향 조정하고 타겟 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

이 회사는 Target의 4분기 실적과 2023년 초기 전망이 강세와 약세론자 모두에게 무언가를 제공했다고 믿습니다.

도이치는 어려운 재량 지출 배경을 고려할 때 2023년 보상 및 EPS 가이던스가 더 부드러워진 것은 전혀 놀라운 일이 아니라고 지적합니다.

그러나 결과의 범위가 상당히 넓고 마진 회복 경로가 시장의 예상보다 느리다는 점이 문제입니다.

올해 가이던스는 리스크가 줄어든 것으로 보이며, 이는 향후 긍정적인 주당순이익 수정 곡선의 가능성을 제시하지만, 트래픽/경쟁사 동향과 마진 회복 속도/시기가 더 명확해질 때까지 단기적으로 주가는 박스권에서 움직일 것으로 예상합니다.