에버코어 S&P 500 전망, 경기침체 시 S&P 500 30% 추가 하락 경고

블름버그 보도에 따르면 에버코어(Evercore) ISI 전략가 Julian Emanuel은 에너지 비용 급증으로 경기가 위축될 경우 미국 주식 하락이 30% 더 이어질 수 있다고 경고합니다.

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에버코어 S&P 500 전망치 하향

Emanuel은 일반적인 2022년말 S&P 500 전망을 4,800에서 4,300으로 수정했지만, 보다 최악의 케이스로 S&P 500 전망이 2,900까지 폭락할 가능성이 있다고 경고합니다. 최근 수요일일 S&P 500 지수는 4,115 부근에서 마감했습니다.

비관적인 시나리오 : S&P 500 전망 2,900

이 에버코어 수석 전략가는 수요일 투자자 고객에게 보내는 메모에서 고유가가 “경기 침체 가능성을 높인 역사가 있다”면서 지난 세기의 평균 “경기 침체 약세장”에서 약 41% 하락했다고 덧붙였습니다.

한 세대 만에 가장 높은 인플레이션, 급격한 금리 인상, 유럽 전쟁, 중국의 코로나19 봉쇄로 인한 막대한 경제적 비용으로 주식 시장의 예측이 이렇게 어려운 경우는 거의 없습니다.

S&P 500은 올해 들어 지금까지 거의 14% 하락했으며, 5월 중순에 시작된 반등은 경제 전망과 기업 이익률 감소에 대한 경고가 더욱 날카로워지면서 무의미해졌습니다.

Miller Tabak+사의 최고 전략가인 Matt Maley는 벌써부터 투자자들은 기업들의 실적 가이던스가 더욱 더 낮아질 것으로 전전긍긍하고 있다고 걱정했습니다.

“사람들은 7월 ’22년 2분기 어닝 시즌이 시작되기 전에 실적 가이던스가 더 낮아질지, 그리고 실적 시즌이 시작되면 더 낮아질지 걱정하기 시작했습니다. 사람들은 확실히 다시 방어적이 되고 있습니다.”

낙관적인 시나리오 : S&P 500 전망 4,800

Emanuel은 투자자들이 가격 압력에서 어느 정도 벗어난다면 S&P 500 전망은 4,800로 낙관적인 시나리오로 진행될 것으로 보고 있습니다. 이는 오는 금요일 발표되는 소비자물가 지표에서 미국 인플레이션이 8% 이상을 보일 것이라는 컨센서스를 고려한다면 큰 폭으로 상승하는 것입니다.

한편, 페어리드 스트래티지(Fairlead Strategies)의 Katie Stockton에 따르면 미국 주식시장 기술 지표는 약세 편향을 보여줍니다. 그녀는 메모에서 “안도 랠리는 주요 지수 뒤에 있는 장기적 하락 모멘텀을 개선하는 데 아무 역할도 하지 못했다”고 지적했습니다.