연도별 마켓컬리 실적, 마켓컬리 매출 및 영업이익 등 전반적 지표

이번에 마켓컬리 전망을 주제로 마켓컬리 투자 유치, 마켓컬리 상장 그리고 마켓컬리 성장성 등 마켓컬리 전반에 대해서 살펴보면서 정리했던 마켓컬리 매출 등 마켓컬리 실적 관련 지표를 따로 정리해 봤습니다.

마켓컬리 실적은 마켓컬리를 운영하는 주식회사 컬리의 감사보고서를 기반으로 연도별 마켓컬리 실적 항목들을 간단히 그래프 중심으로 정리하고 이들 실적 추세가 보여주는 시사점을 살펴보는 방법을 택했습니다.

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연도별 마켓컬리 매출 추이

’20년 마켓컬리 매출은 9,531억원으로 전년비 123.7% 증가했습니다. 매츨 증가율 자체로는 상당히 높은 편이죠. 연간 매출 성장율이 10%% 넘어가는 회사가 많지는 않다는 점에서 더욱 그렇습니다.

하지만 마켓컬리 매출 증가율을 예년 트렌드와 비교해 보면 2020년 매출 증가율 123.7%가 가장 낮은 수준으로 2017년이래 경향적으로 하락하고 있다는 덕을 알 수 있을 것입니다.

20년은 코로나 팬데믹으로 온라인 식료품 수요가 크게 늘었지만 마켓컬리 성장율은 상대적으로 낮아졌다는 점은 규모 확대에 따른 성장 둔화로 해석해야 할 것 같습니다.

아래 온라이쇼핑 동향 그래프에서 보여지듯 20년 온라인 식료품은 약 40% 정도 성장했기 때문에 마켓컬리는 이보다는 훨씬 더 성장했다고 봐야 할 것 같습니다.

연도별 마켓컬리 매출 및 성장율, Yearly Marketcully Revenue & YoY(%), Graph by Happist

품목별 온라인쇼핑 증가율 추이 – 음식료품은 40%대 성장

아래 그래프는 통계청에서 발표하는월별 온라인쇼핑 동향 데이타 중에서 특징적인 몇가지 카테고리 성장율을 그려본 것인데요.

마켓컬리가 속해 있는 음식료품은 코로나 팬데믹 시기인 20년에는 40%에 가까운 성장율을 보였습니다. 21년에 들어서는 305대로 성장율이 둔화되고는 있지만 여전히 높은 성장을 이어가고 있는 것으로 보입니다.

월별 한국 온라인쇼핑 거래액 중 주요 카테고리별 증가률 추이,( ~ 21년 5월), Data from Statistics Korea(KOSTAT), Graph by Happist

[참고] 온라인 음식서비스 증가율과 배달의민족 거래액 증가율

이러한 월별 온라인쇼핑 동햐에서 특징적인 것 중의 하나는 음식서비스 증가율인데요.

’18년이래로 매년 100%이상씩 계속 성장하고 있는 흔치 않은 카테고리로 나타났습니다. 그렇기 때문에 배달의민족이나 우버이츠 그리고 쿠팡이츠와 같은 업체드링 치열한 경쟁을 벌이고 있는 것으로 보입니다.

궁금함을 풀기 위해 대표적인 음식서비스에 속하는 배달의민족 거래액 추이를 살펴보죠. 생각외로 배달의민족 거래액 증가율은 78%로 시장 성장율에 다소 미치지 못하고 있는 것으로나타났습니다.

배달의민족대신 우버이츠나 쿠팡이츠와 같은 경쟁업체들의 점유율이 올라가면서 상대적으로 배달의민족 거래엑 증가율이 낮은 것이 아닐까 싶습니다.

배달앱 배달의민족 거래역 추이(2012년 ~ 2020년), 자료 출처 - 우아한형제들, Graph by Happist — 배달앱 배달의민족 거래역 추이(2012년 ~ 2020년), 자료 출처 – 우아한형제들, Graph by Happist

[참고] 쿠팡 매출 증가율 추이

이러한 마켓컬리 성장율은 쿠팡과 비교하면 조금 다른 양상을 보이고 있는데요. 쿠팡 성장율은 20년에 전년비 91% 증가하면서 성장율이 높아지는 모습을 보이고 있습니다.

하지만 성장율 그 차제로는 마켓컬리가 쿠팡보다는 압도적으로 높은 수준입니다. 마켓컬리도 매출 2조이상되면 성장율이 어느 정도 둔화될 것은 명확해 보입니다.

하지만 마켓컬리 매출 증가율이 100%이하로 덜어지드라도 여전히 굉장히 빠른 속도로 성장할 가능성이 크다고 보집니다.

쿠팡 실적, 연도별 쿠팡 매출 및 성장율 추이, Yearly Coupang, LLC revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

연도별 마켓컬리 영업이익 추이

마켓컬리 영업이익은 해가 거듭될수록 적자가 커지면서 비판을 받고 있는 요인이죠. 하지만 영업적자율은 20%이상에서 20년에는 12%로 크게 낮아 졌는데요.

위에서 살펴본 것처럼 마켓컬리 매출 증가율이 비록 100% 이하로 줄어들지라도, 여전히 빠르게 증가할 것이기 때문에 영업적자 수준도 크게 낮아질 것으로 예상합니다.

연도별 마켓컬리 영업이익 및 업이익율, Yearly Marketcully Operating profit & Operating margin(%), Graph by Happist

[참고] 쿠팡 영업이익 추이

참고로 쿠팡의 연도별 영업이익 추이를 살펴보면, 쿠팡 ’19년 영업적자율 10.3%, ’20년 4.4%로 빠르게 개선했고, 이러한 영업이익 개선 추세가 미국 상장 시 긍정적으로 작용했다고 합니다.

쿠팡 실적, 연도별 쿠팡 영업이익 및 영업이익율 추이( ~ 20년), Yearly Coupang, LLC Operating Income & operating margin(%), Graph by Happist

연도별 마켓컬리 판매관리비 추이

마찬가지로 마켓컬리 매출이 증가하면서 판매관리비 증가율도 상대적으로 낮아지고 있습니다. 이러한 판매관리비 증가율 둔화가 마켓컬리 영업적자 감소의 원인이 되고 있다고 판단합니다.

비연도별 마켓컬리 판매관리, Yearly Marketcully General and administrative, Graph by Happist

연도별 마켓컬리 광고비 추이

마켓커릴 판매관리비에서 큰 비중을 차지하고 있는 광고비 추이입니다. 마켓컬리는 단기간 내에 인지도를 높이고 매출을 늘리기 위해 2018년부터 광고비를 크게 늘렸고, 그러면서 광고비가 전체 매출에서 차지하는 비중도 2019년에는 10.3%로 올랐습니다.

일반적으로 마케팅을 중시하는 회사의 광고비 비중은 5%이상인 경우가 많지 않습니다. 이런 경향을 고려 시 확실히 마켓컬리 광고비는 과다하다고 할 수 있습니다.

그러면 마켓컬리 광고비가 무한정 증가할까요?

하지만 마케컬리 매출이 폭발적으로 증가하면서 광고비 비중은 점점 더 줄어들 것으로 판단합니다. 광고비가 증가하드라도 그 보다도 더 빨리 매출이 증가할 수 있기 때문입니다.

그 다음에 마켓킬리 광고비는 매출 강가에 비례해서 무한정 증가할 것 같지는 않습니다. 마켓컬리 광고는 TV광고를 중심으로 전통 채널 광고를 집행하면서 늘었지만, 아들 광고 효과는 광고비 증가에 비례해서 효과가 좋아지는 것이 아니기 때문에 일정 한계가 존재할 것으로 보입니다.

그런 의미에서 마켓컬리 광고는 연간 500억 정도에서 멈추지 않을까 생가합니다. 그러면 광고비 비중은 매출액의 5% 근방에서 유지될 가능성이 있고, 그러면 마켓컬리 수익성은 개선될 있습니다.