사상최대 수주잔고 등 비전을 보여준 1분기 인텍플러스 실적과 인텍플러스 주가

Updated on 2021-05-18 by

요즘 관심있게 바라보고 있는 반도체 장비주, 특히 검사 분야에서 두각을 나타내고 있는 인텍플러스 실적이 발표되었길래 간단히 정리해 보았습니다.

1분기 인텍플러스 매출 34% 증가 및 영업이익 88% 증가 등 긍정적인 실적을 보였지만 시장 기대에 충분히 부응하지는 못한것으로 보입니다. 삼성증권은 이번 분기 인텍츨러스 영업이익 32억을 기대했지만 25억원에 그쳤습니다.

그렇지만 21년 납품해야하는 수수잔고가 444억원에 이르는 등 향후 매출 증가세는 확영하기 때문에 향후 인텍플러스 전망은 여전히 긍정적으로 보입니다.

1분기 인텍플러스 매출 173억원, 34% 증가

21년 1분기 인텍플러스 매출은 173억원을 기록해 전년 동기비 34% 증가했고, 전분기 매출 186억원에 비해서는 6.7% 줄어든 수준입니다.

매출증가율 측면에서 지난 20년 3분기 131% 증가하면서 기염을 토한이래 4분기 45% 증가 그리고 이번 분기 34% 증가로, 분기가 진행될수록 점점 매출증가율은 낮아지는 모습을 보였습니다.

절대적인 매출증가율은 높지만, 매출증가율이 지속적으로 둔화되고 있다는 점은 다소 부정적인 요인으로 보입니다.

분기별 인텍플러스 매출 추이

인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 매출 및 매출증가율 추이( ~ 21년 1분기), Graph by Happist
인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 매출 및 매출증가율 추이( ~ 21년 1분기), Graph by Happist

인텍플러스 사업부별 매출 추이

현재 인텍플러스 사업은 반도체 검사장비(반도체 Package 등 외관 검사장비, 반도체 Flip-chiop과 같은 미드엔드 부분 검사장비), 디스플레이 검사장비 그리고 2차전지 검사장비로 나누어져 있습니다.

최근 들어 반도체 Flip-chiop과 같은 미드엔드 부분 검사장비 매출이 빠르게 성장하고 있습니다.

21년 1분기에도 81억원 매출을 올려 전년 비 207% 증가하면서 최근 6개분기 연속 100%이상 증가하고 있습니다.

이 분야의 인텍플러스 검사장비는 레퍼런스 장비로 인정받으며 삼성전자, 하이닉스는 물론 해외 주요 반도체 업체들의 검사장비로 낙찰되면서 매출이 급증하고 있습니다.

다음으로는 전통적인 매출원이었던 반도체 외관 검사장비 매출은 81억원으로 전년 비 73% 증가했고, 여전히 인텍플러스 매출에서 중요한 부분을 차지하고 있습니다.

디스플레이 검사장비나 2찬전지 검사장비는 9억원과 2억원을 기록해 조금씩 비중을 늘려가고 있습니다.

분기별 인텍플러스 사업부별 매출 추이

인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 사업부별 매출 추이( ~ 21년 1분기), Graph by Happist
인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 사업부별 매출 추이( ~ 21년 1분기), Graph by Happist

인텍플러스 영업이익 25억원, 88% 증가

인텍플러스 매출총이익은 82억원, 매출총이익율 47.4%로 전년비 445 증가했습니다. 이는 매출원가가 전년ㅂ 265 증가로 매출증가율 34%에 미치지 못했기 때문입니다.

21년 1분기 인텍플러스 영업이익은 24.5억원, 영업이익율 14.2%로 전년비 88% 증가했고, 전분기와 비교해도 1.9% 쇼폭 증가했습니다.

인텍플러스 순이익도 25억원, 순이익율 14.6%로 전년비 70% 증가했습니다. 하지만 전분기 순이익 42억원에 비해서는 39% 감소한 수준입니다.

분기별 인텍플러스 영업이익 추이

인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 영업이익 및 영업이익률( ~ 21년 1분기), Graph by Happist
인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 영업이익 및 영업이익률( ~ 21년 1분기), Graph by Happist

분기별 인텍플러스 순이익 추이

인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 순이익 및 순이익률( ~ 21년 1분기), Graph by Happist
인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 순이익 및 순이익률( ~ 21년 1분기), Graph by Happist

인텍플러스 영업활동 현금흐름

이번 1분기 인텍플러스 영업활동 현금흐름은 56억 마이너스를 기록해 예전보다 부정적인 수치를 나타냈습니다.

인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 영업활동 현금흐름 추이( ~ 21년 1분기), Graph by Happist
인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 영업활동 현금흐름 추이( ~ 21년 1분기), Graph by Happist

이렇게 급작스럽게 인텍플러스 영업활동 현금흐름이 나빠진 이유는 미회수 채권 증가와 재고 증가가 큰 요인으로 나타났습니다.

구분당분기(백만원)전분기(백만원)
매출채권의 감소(증가)-7,473-1,919
미수금의 감소(증가)-72-31
기타유동자산의 감소(증가)-966-164
통화선도자산의 감소(증가)10137
재고자산의 감소(증가)-9,324-389
매입채무의 증가(감소)5,50737
미지급금의 증가(감소)739222
미지급비용의 증가(감소)51-21
선수금의 증가(감소)2,322-959
예수금의 증가(감소)95
판매보증충당부채의 증가(감소)-139-174
통화선도부채의 증가(감소)-17-1
퇴직금의 지급105
장기종업원급여채무의 증가(감소)-2
퇴직연금운용자산의 감소(증가)
선수수익의 증가(감소)-2
합 계-9,157-3,360

인텍플러스 수주잔고 444억원으로 사상 최대

이번 1분기 인텍플러스 매출 증가율은 시장 기대보다는 높지는 않았지만, 인텍플러스가 밝힌 1분기말 수준잔고는 444억원으로 사상 최대를 기록했습니다. 이 수준 잔고는 21년내 납품할 수준잔고입니다.

분기별로 인텍플러스 수준잔고 수준을 살펴보면 최근 분기말 수주잔고는 200억대에 그쳤습니가. 이번 분기 수주잔고 444억원은 예년의 두배에 해당하는 것이고, 2020년 매출액의 80%에 가까운 수준으로 2021년 매출액이 900억이상은 충분할 것으로 보입니다.

품목납기수주총액기납품액수주잔고
반도체
외관검사분야
2021년31,6108,09623,515 
반도체
Mid-end 분야
2021년22,5638,11214,451 
디스플레이
외관 검사
2021년7,0129116,101 
2차전지
외관 검사
2021년501192308
합 계 61,68617,31144,375

분기별 인텍플러스 수주잔고 추이

인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 수주잔액 추이( ~ 21년 1분기), Graph by Happist.
인텍플러스 실적, 분기별 인텍플러스 수주잔액 추이( ~ 21년 1분기), Graph by Happist.

인텍플러스 주가 추이

인텍플러스 주가는 지난 2019년 8월 4000원 이하에서 형성된 이래 꾸준히 올라서 4월 초에는 29,400원까지 올랐습니다. 그 이후 큰폭의 조정을 받아 22,000원선가지 하락 후 다시 반등을 시도하고 있는 것으로 보입니다.

인텍플러스 주가는 조정을 깊이 받고 있지만 아직 120일을 위협받지는 않고 60일선을 돌파하려는 시도가 나오고 있기 때문에 당분간은 하락보다는 상승 가능성이 높을 것으로 보입니다.

인텍플러스도 검사장비 부분에서 업계 레퍼런스로 통할 정도로 시장 경쟁력이 있어, 꾸준히 대형 거래선을 늘리고 있으며, 최근 강화된 반도체 투자 강화의 후광을 입을 가능성이 점점 더 커질 것으로 보입니다.

다만 기대를 모았던 디스플레이 검사 장비나 2차전비 검사장비는 아직은 뚜렸한 성과나 매출 증가를 기대하기 쉽지 않다는 점에서 아쉬운 부분이라고 보여집니다.

인텍플러스 목표 주가에 대해서 삼성증권과 한구투자증권은 각각 인텍플러스 주가 목표를 아래와 같이 제시하고 있습니다.

  • 삼성증권 35,000원(21년 2월 23일)
  • 한국투자증권 33,000원(21년 4월 6일)
인텟플러스 주가 추이, 2021년 5월 기준
인텟플러스 주가 추이, 2021년 5월 기준

관심 반도체 기업과의 지표 비교

비교항목넥스틴인텍플러스파크시스템스SK머티리얼즈하나머티리얼즈원익QnC
주가(21년 5월)60900227001419003182004470027500
21년 매출(억원)8849259781168725445876
매출증가율(%)78.7864.4237.2422.382711.79
21년 영업이익(억원)3021732522913707757
21년 영업이익율(%)  341926252813
외국인 보유비중11.36.0720.5516.1724.590.15
시가총액5824305594753356287747229
PER(20년 말)35.1521.4163.2929.1414.7521.64
PER(21년 말)24.2520.3545.4419.4416.3812.95
PER(22년 말)13.5414.5528.6315.4412.849.97
PBR(20년 말)11.666.2611.827.332.952.34
PBR(21년 말)8.326.4412.574.993.682.55
PBR(22년 말)5.24.428.813.822.92.05
ROE(20년 말)62.1735.2220.4328.522.8211.44
ROE(21년 말)41.4229.1332.5434.2425.2921.42
ROE(22년 말)47.2537.1736.3432.9725.5722.83

참고

삼성전자와 TSMC의 초미세 파운드리 기술 경쟁 개요와 전망

인텔과 결별한 애플 M1칩 적용 맥북이 소비자를 흔들 세가지 요소

[트렌드 차트] 분기별 글로벌 파운드리 점유율 추이

2021년 1분기 실적 관련

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20년 2분기 엔비디아 실적, 데이타센터 매출 폭발로 50% 성장

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20년 2분기 에이디테크놀로지 실적, 매출 46% 고성장 지속

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