매출 2배/이익 3배 증가, 3분기 쇼피파이 실적과 향후 쇼피파이 전망

Updated on 2020-10-31 by

20년 3분기 쇼피파이 실적은 매출 7.67억 달러로 전년 비 거의 2배 성장하고, 영업이익도 0.5억 달러에 이르러 전년 비 3배 늘었습니다. 이러한 쇼피파이 실적을 분석해 보고 향후 쇼피파이 전망에 대해서도 간략히 살펴 봅니다.

코로나 팬데믹 이후 온라인 쇼핑 수요가 급속히 증가하고, 이러한 수요에 대응하기 위해 그동안 일반 유통에 집중했던 기업들과 개인들이 적극적으로 온라인 쇼핑 솔류션을 도입하고 온라인 쇼핑 매출이 증가하고 있습니다.

이러한 트렌드에 맞추어 온라인 쇼핑 솔류션을 제공하고 온라인 판매 관련 제반 솔류션을 제공하는 쇼피파이 매출과 손익이 크게 늘었습니다.

20년 3분기 쇼피파이는 매출이 2배 가까이 늘고 영업이익도 거의 3배가까지 늘면서 최고의 분기를 보냈습니다.

비록 코로나 2차 확산 및 미 대선 불확실성 그리고 경제 지원금에 대한 불확실성이 증가하면서 증권 시장 자체 불안정성이 심화되면서 쇼피파이 주가도 크게 흔들리고 있지만 3분기 실적은 쇼피파이 비즈니스 모델이 굳건하고 성장 잠재력이 어마어마하다는 것을 단적으로 보여준 분기 실적이라고 할 수 있습니다.

아래 이러한 쇼피파이 실적을 간략히 매출과 손익 관점에서 정리해 봤습니다.

1. 3분기 쇼피파이 매출 96% 성장

3분기 쇼피파이 매출은 7.67억 달러를 기록해 전년 동기 비 96.3% 성장했습니다.

이는 전 분기 매출 7.14억 달러에 비해서 7.4% 증가한 수치이기도 합니다. 전 분기도 워낙 실적이 좋았기 때문에 상대적으로 분기 성장은 높지는 않았습니다.

3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 매출 및 전년 비 성장률( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly revenue & YoYe(%), Graph by Happist
3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 매출 및 전년 비 성장률( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly revenue & YoYe(%), Graph by Happist

2. 여전히 머천트 솔류션이 성장 주도하나 구독 솔류션도 빠르게 성장

쇼피파이 비즈니스 모델은 일반 기업들이 온라인 상점을 만드는 것을 도와주는 구독 솔류션(Subscription Solutions) 부문과 온라인 판매에 필요한 배송, 결제등의 솔류션을 제공하는 머천트 솔류션(Merchant Solutions) 부문으로 나눌 수 있습니다.

이 중에서 장기적으로 수익이 도움이 되고 빠르게 성장할 수 있는 것은 온라인 판매가 증가하면 할수록 매출과 이익을 늘 수 있는 머천트 솔류션(Merchant Solutions) 부문이라고 할 수 있습니다.

코로나 팬데믹 이후 온라인 쇼핑 수요가 늘고 온라인 쇼핑 횟수 및 금액이 증가하면서 자연스럽게 쇼피파이 머천트 솔류션(Merchant Solutions) 매출이 빠르게 성장했습니다.

  1. 3분기 머천트 솔류션(Merchant Solutions) 매출은 5.22억 달러로 전년 비 132% 성장
    이는 전 분기 매출 5.18억 달러에 비해서는 0.8% 성장에 그침
  2. 3분기 구독 솔류션(Subscription Solutions) 매출은 2.45억 달러로 전년 동기 매출 1.66억 달러에 비해서 48.1% 성장
    이는 전 분기 매출 1.96억 달러에 비해서도 24.9% 성장

머천트 솔류션 132% 성장

머천트 솔류션(merchant Solution) 매출은 거래액(GMV, Gross Merchandise Volume)급증에 따라 전년 비 131.6% 성장했습니다.

20년 3분기 거래액은 309억 달러로 전년 동기, 19년 3분기에 비해서 109% 증가했습니다.

3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 Merchant Solutions 매출( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly Merchant Solutions revenue & YoY(%), Graph by Happist
3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 Merchant Solutions 매출( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly Merchant Solutions revenue & YoY(%), Graph by Happist

구독 솔류션 매출 48% 성장

코로나 팬데믹으로 온라인 쇼핑 수요가 증가하고, 코로나 2차 확산 등 온라인 쇼핑으로 전환이 지속될 것이라는 전망에 따라 온라인 쇼핑 솔류션 도입 기업 및 개인들이 늘면서 구독 솔류션 매출은 48.1% 늘었습니다.

3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 Subscription Solutions 매출( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly Subscription Solutions revenue & YoY(%), Graph by Happist
3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 Subscription Solutions 매출( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly Subscription Solutions revenue & YoY(%), Graph by Happist

3. 매출 증가의 규모의 경제로 이익 급증

쇼피파이가 운영하는 온라인 쇼핑 구독 솔류션과 머천트 솔류션은 초기 비용이 많이들지만 어느 정도 임계점이 지나면 규모의 경제가 작동하면서 이익이 크게 느는 시점을 만나기 마련입니다.

이번 코로나 팬데믹을 맞아 온라인 쇼핑 수요가 급증하고 많은 기업들이 온라인 쇼핑에 뛰어들고 오라인 매출이 증가하면서 쇼피파이는 이러한 임계점을 뛰어 넘은 것으로 보입니다.

지난 2분기 처음으로 아주 소폭이지만 흑자 전환 후 3분기엔 영업이익률이 6.6%에 달할 정도로 엄청나게 영업이익이 증가했습니다.

  1. 3분기 매출총이익은 4.05억 달러로 전년 동기 비 86.7% 증가
    . 매출총이익률(gross margin)은 52.8% 기록
  2. 3분기 영업이익 5,000만 달러로 전년 동기 -3,600만 달러 적자에서 대규모 흑자로 전환
    . 영업이익률 6.6%
  3. 3분기 순이익 1.91억 달러로 순이익률 24.9% 기록
    전 분기 순이익 3,600만 달러 순이익률 55에 비해 크게 개선

이렇게 매출총이익부터 시작해 영업이익 및 순이익이 큰 폭으로 증가한 이유는 아래와 같은 요인이 있다고 판단합니다.

  1. 쇼피파이 비즈니스 모델 중 구독 솔류션 매출총이익률(Gross margin)이 80%에 달하는데 반해 머천트 솔류션 매출총이익률(Gross margin)은 40% 수준이기 때문에 이익 관점에서는 구독 솔류션이 상대적으로 더 유리
  2. 이번 3분기에는 손익에 상대적으로 유리한 구독 솔류션이 48% 성장해 그만큼 이익 증가 가능성을 높였고
  3. 머천트 솔류션도 매출 증가가 거듭되면서 매출총이익률(Gross margin)이 3%p 상승하면 이익 증가 요인으로 작용
  4. 더우기 마케팅 비용이나 일반 관리비는 매출 증가보다 훨씬 낮은 수준으로 증가하면서 영업이익 증가 요인이 됨
    . 전체 운영 비용은 40.5% 증가
    . 마케팅 비용 26.7% 증가
    . 개발 연구 투자비 58.7% 증가
    . 일반 관리비 36.2% 증가
3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 영업이익 및 영업이익률( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist
3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 영업이익 및 영업이익률( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist

3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 순이익 및 순이익률( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly Net Income & Net Income margin(%), Graph by Happist
3분기 쇼피파이 실적, 분기별 쇼피파이 순이익 및 순이익률( ~ 20년 3분기), Shopify quarterly Net Income & Net Income margin(%), Graph by Happist

향후 쇼피파이 전망

쇼피파이는 오는 4분기 실적에 대해서는 별다른 가이드를 제공하지 않았습니다.

그렇지만 쇼피파이는 온라인 쇼핑으로 전환하는 기업들이 증가하고 쇼피파이는 이들로부터 더 많은 온라인 쇼핑 관련 비즈니스를 유치할 것으로 전망하면서 간접적으로 이번 분기 수준의 증가율을 예측했습니다.

쇼피파이 주가는 코로나 펜데믹이후 엄청나가 올랐기 때문에 어느 정도 가격 부담감을 가지고 있는 것으로 보입니다.

10월 쇼피파이에 대해서 분석한 29개 증권사 중 7개 증권사는 강력 매수를, 11개 증권사는 매수를 그리고 10개 증권사는 보유를 권했습니다.

지난 9월이나 8월에 비해서 보유 권고 증권사가 줄고 강력 매수 또는 매수 증권사가 증가했지만 여전히 추천 지수는 2.5로 보우와 매수 사이에 있습니다.

야후 파이내스에서 증권사 애널리스트들의 쇼피파이 주가 목표 평균은 1,122.02 달러입니다. 현재 쇼피파이 주가가 925.43달러이니 약 21% 상승 여력이 있는 셈입니다.

매출 2배/이익 3배 증가, 3분기 쇼피파이 실적과 향후 쇼피파이 전망 1

20년 3분기 쇼피파이 실적 보고서

참고

아마존 대항마 쇼피파이 2분기 실적, 매출 97% ↑ 흑자 전환 성공

이익 2배 증가한 3분기 아마존 실적과 향후 아마존 전망

광고 회복으로 양호한 3분기 페이스북 실적과 불안한 페이스북 전망

페이스북 샵이 쇼피파이에게 재앙인 이유와 쇼피파이 전략

애플과 페이스북의 고객 데이타 확보 경쟁, 반목속에 실질적 동맹 가능성

21년 새롭게 뉴스레터를 시작합니다

한 주간 발행한 포스팅과 읽었던 글 중 괜찮은 내용을 선정해 뉴스레터를 보내드리고 있습니다. 물론 중간에 괜찮은 글들이 있으면 부정기적으로도 보내드리고 있습니다.

오랬동안 FMCG 마케팅과 전자제품 상품기획 경험을 기반으로 다양한 분야의 마케팅 및 경영 사례 분석에 관심을 가지고 있습니다. 아울러 IT 등 트렌드 분석과 빠르게 변화하는 뉴스에서 얻을 수 있는 인사이트를 분석해 나누고 있습니다.. 개인적으로 사진에 관심에 많아 소소한 일상의 따뜻함을 담고 있습니다. 혹 연락이 필요하시면 ihappist@gmail.com으로 연락해 주세요

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