견조한 3분기 TSMC 실적과 더 강력한 4분기 TSMC 전망

파운드리 업계를 리딩하고 있는 TSMC가 견조한 3분기 실적 및 매우 긍정적인 전망을 발표했습니다. 3분기 TSMC 실적은 시장 기대와 회사 가이던스를 크게 상회하고 4분기 전망도 기대를 넘는 강력한 수준으로 메우 긍정적입니다.

아래와 같이 간략히 정리해 보고 각 항목별로 조금 더 자세하게 살펴 보겠습니다.

3분기 매출 121.4억 달러로 7월 가이던스 112억~115억 달러를 상회
이는 전년 비 29% 성장한 것이며, 지난 분기에 비해서도 16.6% 증가한 것임
3분기 주당 순이익(EPS) 0.90달러로 FactSet 컨센서스 0.84달러를 상회
3분기 매출총이익 64.9억 달러, 매출총이익률 53.4%로 2007년이래 가장 높은 수준
3분기 영업이익 51.1억 달러, 영업이익률 42.1% 달성
처음으로 분기 영업이익이 50억 달러를 넘김
4분기 매출 전망을 124억 달러에서 127억 달러로 제시
이는 전년 비 29% ~ 33% 성장하는 수치
비록 화웨이와 거래가 중단되었지만 타격은 적으며 애플, 퀄컴, 미디어텍과 같은 다른 주요한 모바일 칩 고객으로 부터 주문이 증가하고 있기 때문에 타격없이 매출 성장이 가능
이에 따라 2020년 연간 매출 전망치는 전년 비 30% 증가할 것으로 제시
이는 지난 7월 전망치 연간 20%성장에서 크게 상향 조정 된 것임
TSMC는 수요 증가에 따라 연간 자본 지출을 170억 달러로 상향 제시. 이는 4월 가이드 150억 달러, 7월 가이드 160억 가이드에서 계속 상향 조정 됨
긍정적인 3분기 실적임 강력한 4분기 전망에도 불구하고 나스닥 전체 하락에 따라 TSMC 주가는 소폭 하락 함

Table of contents 목차 보이기

2020년 4분기 실적은 아래를 참조하세요

최고 이익율과 점유율을 갱신한 4분기 TSMC 실적 및 향후 TSMC 전망

긍정적인 4분기 마이크론 실적과 밝은 반도체 전망 그리고 마이크론 주가

3분기 TSMC 매출 121.4억 달러, 29% 성장

20년 3분기 TSMC 매출은 121.39억 달러를 기록해 전년 비 29% 성장했습니다. 이는 지난 7월 2분기 실적 발표 시 가이드했던 112억~115억 달러를 크게 상회하는 수준입니다.

지난 주 블룸버그는 3분기 TSMC 매출 124억 달러를 전망했는데, 그 정도로 크게 증가하지는 못했지만 TSMC 자체 가이드 및 시장 기대를 뛰어 넘는 아주 양호한 실적 발표라고 할 수 있습니다.

TSMC 실적, 분기별 TSMC 매출 및 전년 비 증가율 추이( ~ 20년 3분기), TSMC Querterly Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

스마트폰 매출 비중 46%로 절대 비중

20년 3분기 TSMC 매출은 플랫폼별로는 스마트폰 매출이 46%로 가장 높은 비중을 차지했습니다. 스마트폰 매출 비중은 전년 동기인 2019년 3분기 49%, 전 분기 2020년 2분기 47%로 꾸준히 감소하는 추세이기는 하지만 여전히 절대 비중을 차지하고 있습니다.

스마트폰 매출은 애플 아이폰12 관련 생산이 3분기에 본격적으로 시작되었고, 5G 스마트폰이 4G 스마트폰보다 30~40%이상 더 많은 칩을 요구하기 때문에 전분기 비 12% 성장했습니다.

다양한 PC 및 데이터 센터 칩을 포괄하는 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요가 증가하면서 전 분기 비 25% 성장하면서 전체 매출에서 차지하는 비중도 크게 높아졌습니다. 이번 3분기 비중 37%로 전년 동기 29%에 비해서 무려 8%p 증가했습니다.

이러한 고성능 컴퓨팅(HPC)은 앞으로도 몇년간 TSMC의 강력한 강력한 성장 동력이 될 것이라고 TSMC는 거듭 밝혔습니다. Nvidia 및 AMD가 지속적으로 성장하고 있고, 아울러 인텔의 7나노 공정 기술 확보 실패에 대한 혜택을 받을 것으로 기대되고 있습니다.

기술 공정별로는 7나노 공정이 35%를 차지하고 했지만 점차 줄어들 것으로 보입니다. 왜냐하면 이번 3분기에 처음으로 5나노 공정 생산이 시작되어 8%를 차지했는데 당연히 이 매출은 증가할 것이기 때문입니다.

지역별로는 북미 매출이 59%로 절대적으로 높은 수준을 차지하고 있는데 특이한 점은 중국 비중이 22%로 높아졌다는 점입니다. 아마 화웨이가 공급 중단 직전에 최대한의 발주한 영향으로 보입니다.

매출총이익률 53.4%로 2007년이래 가장 높은 수준 기록

비록 3분기 TSMC 매출 증가률은 최근들어 가장 높은 수준은 아니지만 TSMC 이익 수준은 최근들어 가장 높은 수준을 유지하고 있습니다.

특히 매출총이익은 64.87억 달러, 매출총이익률 53.4%로 2007년이래 가장 높은 수준을 기록했습니다. TSMC에 대한 수요가 폭증하면서 그만큼 안정적이고 충분한 이익을 확보할 수 있는 여건이 만들어지고 있기 때문입니다.

TSMC 실적, 분기별 TSMC 매출총이익 및 매출총이익률 추이( ~ 20년 3분기), TSMC Querterly Gross profit & Gross margin(%), Graph by Happist

3분기 TSMC 영업이익 51.1억 달러, 48% 증가

20년 3분기 TSMC 영업이익은 51.1억 달러로 사상 처음으로 분기 영업이익이 50억 달러를 넘었습니다.

이 3분기 영업이익률은 42.1%로 근래들어서도 가장 높은 수준을 유지하고 있습니다. 앞서 설명한대로 매출총이익이 사장 최고로 높은 수준이기 때문에 당연히 영업이익도 높은 수준으로 유지되고 있습니다.

TSMC 실적, 분기별 TSMC 영업이익 및 영어이익률 추이( ~ 20년 3분기), TSMC Querterly Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist

향후 TSMC 전망

4분기 매출 전망을 124억 달러에서 127억 달러로 제시
이는 전년 비 29% ~ 33% 성장하는 수치
4분기 전망 관련 TSMC는 비록 화웨이와 거래가 중단되었지만 타격은 적다고 밝힘
이는 애플, 퀄컴, 미디어텍과 같은 다른 주요한 모바일 칩 고객으로부터 주문이 증가하고 있기 때문에 타격없이 매출 성장이 가능
이에 따라 2020년 연간 매출 전망치는 전년 비 30% 증가할 것으로 제시
이는 지난 7월 전망치 연간 20%성장에서 크게 상향 조정 된 것임
또한 TSMC는 수요 증가에 따라 연간 자본 지출을 170억 달러로 상향 제시. 이는 4월 가이드 150억 달러, 7월 가이드 160억 가이드에서 계속 상향 조정 됨