핸드메이드 이커머스 엣시 실적 및 월가의 엣시 주가 전망(21년 2분기 업뎃)

Updated on 2021-08-23 by

그동안 분기별 실적이 발표될 때마다 엣시 실적을 분석했지만, 당기 실적 분석에 그쳐 이전 분기 실적 분석도 같이 살펴볼 수 있느면 좋겠다는 의견에 따라 이 페이지에서는 분기별 엣시 실적, 향후 엣시 전망 그리고 증권가들이 제시하는 엣시 주가 전망 등을 다양한 요소를 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 엣시 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다.

엣시 주식 추천지수 및 엣시 주가 전망

월스트리트 증권사들의 엣시 주식에 대한 평가와 엣시 주가 목표 추이 등을 살펴봤습니다.

최근 증권사들의 엣시 주식 평가

우선 최근 엣시 주식을 평가한 증권사들의 의견을 간단히 짚어보면

  • 8월 5일, Loop Capital은 엣시 주식 매수 의견을 유지
  • 8월 5일, Roth Capital은 엣시 주식 매수에서 중립으로 하향 조정
  • 8월 5일, 모건스탠리(Morgan Stanley)는 엣시 주식을 Underweight에서 Equal-Weight로 상향 조정

증권사들의 엣시 주식 추천지수

8월 엣시 주식 의견을 제시한 11개 증권사들의 의견을 종합하면 아래와 같이 정리할 수 있습니다.

  • 9개 증권사가 보유 의견을 제시하고, 강력 매수 및 매수 의견 제시는 1개 증권사에 불과하는 등 전반적으로 보수적인 의견를 보임
    . 그동안 주가가 많이 올랐다는 점
    . 온라인쇼핑 수요 증가세가 둔화되었고, 보다 경제 리오프닝 주식에 대한 관심이 높아졌다는 점을 고려
  • 하지만 전반적인 엣시 주시 추천지수는 1.8로 매수이상
  • 엣시 주가 목표는 219.56달러로 현재 주가 199.27달러를 고려시 상승 여력이 있다는 의견
월스트리트 증권사들의 핸드메이드 전문 이커머스 엣시 주식 추천 지수및 엣시 주가 목표, 21년 8월 기준

비교업체들과 엣시 주가 비교

21년 2분기 엣시 실적 분석 및 엣시 주가 전망

Executive Summary

사용자나 구매자 증가율은 여전히 높은 수준을 유지하고 있지만 거래액이나 매출 증가률은 크게 낮아지면서 성장세가 둔화되고 있고, 영업이익 등을 전년비 감소하면서 수익성도 낮아 젔습니다.

  1. 엣시(Etsy) 총거래액(GMV) 30.4억 달러로 전년비 13.1% 증가
    . 셀러(Active Seller)는 522만명으로 전년비 66.7% 증가
    . 구매자(Active buyer)는 9,049만명으로 전년비 50% 증가
  2. 엣시(Etsy) 매출 5.29억 달러로 전년비 23.4% 증가했으나, 전분기 매출 5.5억 달러에 비해서 3.9% 감소
  3. 마켓플레이스 매출 3.95억 달러로 전년비 19.1% 증가, 전분기 매출 4.14억 달러에 비해서 4.4% 감소
    마켓플레이스 매출 비중은 74.8% 전년동기 77.4%보다는 다소 하락
  4. 서비스 매출 1.33억 달러로 전년비 38% 증가했으나 전분기 1.37억 달러에 비해서는 2.6% 감소
    서비스 매출 비중은 25.2%로 전년 22.6%보다는 다소 상승
  5. 엣시(Etsy) 매출총이익은 3.79억 달러, 매출총이익률 71.8%로 전년비 19.9% 증가
    매출비용은 1.49억 달러로 전년비 33.7% 증가
  6. 엣시(Etsy) 영업이익 0.89억 달러, 영업이익률 16.8%로 전년비 25.1% 감소
    총 운영비용이 2.9억 달러로 전년비 46.7% 증가해 매출 증가율을 크게 상회하면서 영업이익률 하락
    . 마케팅 비용 1.67억 달러로 전년비 46% 증가
    . 영구개발비 0.6억 달러로 36.5% 증가
    . 일반관리비 0.62억 달러로 전년비 60.9% 증가
  7. 엣시(Etsy) 순이익 0.98억 달러, 순이익률 18.6%로 전년비 1.9% 증가
    . 하지만 순이익율은 전년동기 20.3%에서 18.6%로 하락
  8. 주당 순이익(EPS) 0.68달러로 전년비 9.3% 감소

다음 분기 실적 전망

코로나 팬데믹 영향의 불확실성으로 연간 실적 전망은 발표하지 않으며 다음 분기 전망은 게속 제공

  1. 다음 분기 거래액은 29억 달러에서 30억 달러선으로 중간값 기준 전년비 12.5% 성장 예상
    . Etsy.com 비즈니스는 5% 전후 성장
    . 마스크 판매를 제외하고는 15% 전후 성장 예상
  2. 다음 분기 매출은 5억 달러에서 5.25억 달러로 중간값 기준 13.5% 증가
    . 최근 인수한 Depop와 Elo7 매출을 반영 시 17.4% 성장 예상
  3. 조정 EBITDA 마진률은 25% 에상(Depop와 Elo7을 포함)

높은 셀러 증가에고 구매자 및 거래액 증가세 둔화

수제품(handmade) 카테고리를 집중 공략해 성공한 케이스인 엣시(Etsy)도 팬데믹 이후 경제 리오프닝으로 온라인쇼핑 수요 증가 둔화의 영향을 크게 받았습니다.

엣시(Etsy)에 상품을 올리는 셀러 증가율은 지속 증가세를 유지하고 있지만, 상품을 구입하는 구매자 증가률은 505로 전분기 90% 수준에서 둔화되었으며, 거래엑 증가율도 13.1%로 낮아졋습니다.

셀러 증가로 판매 경쟁이 치열해 졌지만 상대적으로 구매자는 증가는 그만큼 늘지 않았고, 구매자당 평균 구매액이 감소한 것으로 엣시 플랫폼 매력도가 떨어진 것으로 보입니다.

아무래도 오프라인 매장이 크게 늘면서 온라인쇼핑 수요가 줄었기 때문으로 해석할 수 밖에 없습니다.

  1. 셀러(Active Seller)는 522만명으로 전년비 66.7% 증가
  2. 구매자(Active buyer)는 9,049만명으로 전년비 50% 증가
  3. 엣시(Etsy) 총거래액(GMV) 30.4억 달러로 전년비 13.1% 증가
    . 모바일 거래 비중 63%로 지속 상승 추세 유지
    . 인터내셔널 거래 비중 41%로 상승 추세 유지

분기별 엣세 셀러 추이

핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 셀러 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist
핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 셀러 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

분기별 엣시 구매자 추이

핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 구매자 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist
핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 구매자 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

분기별 엣시 총거래액(GMV) 추이, 거래액 증가세 둔화

핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 거래엑 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist
핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 거래엑 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

엣시 매출 5.29억 달러, 23.4% 성장

코로나 팬데믹 이후 경제 리오프닝으로 오프라인 수요 증가로 상대적으로 전반적인 온라인쇼핑 수요 증가세가 크게 둔화되었습니다.

이러한 영향으로 2분기 엣시 매출은 5.29억 달러로 전년비 23.4% 증가에 그치면서 매출 성장세가 크게 둔화되엇습니다.

  1. 엣시(Etsy) 매출 5.29억 달러로 전년비 23.4% 증가했으나, 전분기 매출 5.5억 달러에 비해서 3.9% 감소
  2. 마켓플레이스 매출 3.95억 달러로 전년비 19.1% 증가, 전분기 매출 4.14억 달러에 비해서 4.4% 감소
    마켓플레이스 매출 비중은 74.8% 전년동기 77.4%보다는 다소 하락
  3. 서비스 매출 1.33억 달러로 전년비 38% 증가했으나 전분기 1.37억 달러에 비해서는 2.6% 감소
    서비스 매출 비중은 25.2%로 전년 22.6%보다는 다소 상승
핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 매출 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Etsy revenue, Graph by Happist
핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 매출 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Etsy revenue, Graph by Happist

분기별 엣시 사업부문 중에서 마켓플레이스 및 서비스 매출 추이

핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 업부문 중 마켓플레이스 및 서비스 매출 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Etsy revenue, Graph by Happist
핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 업부문 중 마켓플레이스 및 서비스 매출 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Etsy revenue, Graph by Happist

엣시 영업이익 및 순이익 추이, 이익 지표의 전반적 악화

온라인쇼핑 수요 감소를 극복하기 위한 마케팅 비용 및 일반 관리비 증가로 2분기 엣시 영업이익 및 영업이익율이 상대적으로 나빠졋습니다. 특히 영업이익은 전년동기 비 감소하는 등 상대적으로 좋지않은 모습을 보였습니다.

  1. 엣시(Etsy) 매출총이익은 3.79억 달러, 매출총이익률 71.8%로 전년비 19.9% 증가
    매출비용은 1.49억 달러로 전년비 33.7% 증가
  2. 엣시(Etsy) 영업이익 0.89억 달러, 영업이익률 16.8%로 전년비 25.1% 감소
    총 운영비용이 2.9억 달러로 전년비 46.7% 증가해 매출 증가율을 크게 상회하면서 영업이익률 하락
    . 마케팅 비용 1.67억 달러로 전년비 46% 증가
    . 영구개발비 0.6억 달러로 36.5% 증가
    . 일반관리비 0.62억 달러로 전년비 60.9% 증가
  3. 엣시(Etsy) 순이익 0.98억 달러, 순이익률 18.6%로 전년비 1.9% 증가
    . 하지만 순이익율은 전년동기 20.3%에서 18.6%로 하락
  4. 주당 순이익(EPS) 0.68달러로 전년비 9.3% 감소

분기별 엣시 영업이익 추이, 2분기 영업이익 감소

핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 영업이익 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Etsy Operating Income, Graph by Happist
핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 영업이익 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Etsy Operating Income, Graph by Happist

분기별 엣시 순이익 추이

핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 순이익 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Etsy Net Income, Graph by Happist
핸드메이드 전문 이커머스 엣시(Etsy) 실적, 분기별 엣시 순이익 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Etsy Net Income, Graph by Happist

20년 2분기 엣시 실적 분석

핸드메이드 이커머스 플랫폼 이커머스 업체 엣시(Etsy)가 이번 코로나 팬데믹을 맞아 놀라운 2분기 실적을 발표했습니다. 판매자 및 구매자 증가에 따라 매출 146% 증가하고 영업이익 전년 비 561% 증가했습니다.

  • 엣시(Etsy) 총거래액(GMV) 전년 동기 비 145.6% 증가했으며
  • 엣시(Etsy) 매출 4.29억 달러로 전년 비 137% 성장했고
  • 엣시(Etsy) 내 마켓플레이스 매출 3.32억 달러로 전년 비 77.4% 성장
    서비스 매출 0.97억 달러로 저년 비 22.6% 성장
  • 엣시(Etsy) 셀러 수 3.1백만명으로 전년 비 34.6% 성장
  • 엣시(Etsy) 바이어 수 60.3백만영으로 전년 비 41% 성장
  • 엣시(Etsy) 영업이익 1.19억 달러, 영업이익률 27.8%
    이러한 영업이익은 전년 동기 비 561% 증가한 수치
  • 엣시(Etsy) 순이익 0.96억 달러, 순이익률 22.5%

수핸드메이드 이커머스 플랫폼 이커머스 업체 엣시(Etsy)

소비자들이 원하는 모든 상품을 판매하는 일반적인 온라인 쇼핑몰과 달리 엣시(Etsy)는 수제품(handmade) 카테고리를 집중 공략해 성공한 케이스 입니다.

대량 생산 상품화 시대에 수제품(handmade)은 자신만의 개성과 독창성을 나타낼 수 있는 장치가 되면서 수요가 늘었습니다. 엣시(Etsy)는 수제품(handmade) 디자이너들에게 자신만의 독창적인 작품을 판매할 수 있는 상품을 판매할 수 있는 플랫폼을 제공했고, 이용자들은 엣시(Etsy)를 통해서 개성 강하고 고품질 상품을 쉽게 구입할 수 있습니다.

수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy) 메인 페이지
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy) 메인 페이지

20년 2분기 기준 셀러는 3.1백만명, 구매자는 60.3백명으로 급격히 증가하면서 안정적인 비지니스 모델로 성장해왔습니다.

수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 셀러 수및 증가률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 셀러 수및 증가률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist

여기서는 20년 2분기 실적을 간략히 정리해 봤습니다.

엣시 총거래액(GMV) 146% 증가

이커머스 업체에서 중시하는 요인 중의 하나가 거래액입니다. 20년 2분기 엣시 거래액은 26.89억 달러에 달해 전년 비 146% 증가했습니다.

이 거래액은 전 분기 13.53억 달러에 비해서 거의 2배로 수준으로 증가한 것입니다.

  • 20년 2분기 거래액 26.89억 달러로 전년 비 146% 증가
  • 전 분기 13.53억 달러에 비해서 98.7% 증가
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 총거래액(GMV) 및 증가률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 총거래액(GMV) 및 증가률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist

2분기 엣시 매출 4.28억 달러, 전년 비 137% 성장

코로나 팬데믹으로 이커머스 거래가 증가하면서 20년 2분기 엣시 매출 4.28억 달러로 전년 비 137% 증가했으며, 전 분기 0.35억 달러에 비해서 88% 증가했습니다.

  • 20년 2분기 매출 3.32억 달러로 전년 동기 비 137% 성장
    전 분기 2.28억 달러에 비해서 98.7% 성장
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 매출 및 매출 증가률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 매출 및 매출 증가률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist

사업부문 중에서 마켓플레이스 매출 146% 성장

이는 엣시 사업부문 중 마켓플레이스 매출은 3.32억 달러로 전년 비 146% 성장하면서 에시 성장을 견인하면서 전체 매출 내에서 비중이 77.4%까지 높아졌습니다.

또 하나의 사업부문인 서비스 매출 0.97억 달러로 전년 비 110.7% 성장했지만 상대적으로 마켓플레잇 부문보다 성장률에서 떨어지면서 전체 매출에서 차지하는 비중은 22.6%가 상대적으로 낮아졌습니다.

  • 2분기 마켓플레이스 매출 3.32억 달러로 전년 비 146% 성장
    전 분기 1.56억 달러 비 133% 증가
  • 2분기 서비스 매출 0.97억 달러로 전년 비 110.7% 증가
    전 분기 0.71억 달러 비 34.1% 증가
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 사업부문별 매출 비교( ~ 20년 2분기), Graph by Happist
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 사업부문별 매출 비교( ~ 20년 2분기), Graph by Happist

2분기 엣시 영업이익 및 순이익 추이

수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist
  • 20년 2분기 엣시 순이익 96.4백만 달러, 순이익률 22.5% 기록
  • 전 분기 순이익 13백만 달러, 순이익률 5.7% 비 16.8%p 증가
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 순이익 및 순이익률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist
수제품(handmade) 전문 이커머스 업체 엣시(Etsy), 엣시 실적, 엣시 분기별 순이익 및 순이익률 추이( ~ 20년 2분기), Graph by Happist

엣시(Etsy) 20년 2분기 실적 보고서

21년 새롭게 뉴스레터를 시작합니다

한 주간 발행한 포스팅과 읽었던 글 중 괜찮은 내용을 선정해 뉴스레터를 보내드리고 있습니다. 물론 중간에 괜찮은 글들이 있으면 부정기적으로도 보내드리고 있습니다.

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