넷플릭스 올해 오리지널 콘텐츠 투자 20조, 그러나 증가율 둔화되다.

넷플릭스가 올해 2020년에 오리지널 콘텐츠 투자에만 무려 20조원을 투자한다는 월가 분석가의 전망이 나왔습니다.

여기서는 이 전망에 기반해 기존 트렌드를 살펴보고 어떤 시사점이 있는지 살펴보겠습니다.

’20년 넷플릭스 오리지널 콘텐츠 투자 20조원 예상

넷플릭스는 성장의 중요한 전략중의 하나로 오리지널 콘텐츠 투자를 강화해 왔습니다.

BMO 캐피탈 마켓(BMO Capital Markets) 분석가인 대니얼 살먼(Daniel Salmon)은 넷플릭스 전략을 분석하면서, 올해 2020년 넷플릭스는 오리지널 콘텐츠에 173억 달러(한화 20조원)를 투자할 것으로 예상했습니다.

Netflix Projected to Spend More Than $17 Billion on Content in 2020

아울러 향후 계속 오리지널 콘텐츠 투자를 늘려 2028년에는 263억 달러(한화 30.4조원)까지 오리지널 콘텐츠 투자가 증가할 것으로 전망했습니다.

대니얼 살먼(Daniel Salmon)은 넷플릭스 오리지널 콘텐츠 투자 관련, 2019년 150억 달러, 2020년 178억 달러를 예측했었습니다.

Netflix Spent $12 Billion on Content in 2018. Analysts Expect That to Grow to $15 Billion This Year

넷플릭스 오리지널 콘텐츠 투자 증가율은 둔화되다 – 20년 13% 증가에 불과

이러한 수치는 넷플릭스의 오리지널 콘텐츠 투자를 여전히 중시하고 있으며 매년 투자를 늘리고 있다는 것을 보여줍니다.

그렇지만 연도별 투자비 증가율을 살펴보년 조금 다른 해석을 할 수도 있습니다.

대니얼 살먼(Daniel Salmon) 예측에 따르면 넷플릭스의 오리지널 콘텐츠 투자 증가율은 2018년 35%에서 점점 하락해 2019년 27%로 낮아지고 올해는 13% 증가에 그치고 있습니다.

넷플릭스 오리지널 콘텐츠 투자 증가율 둔화 요인은?

넷플릭스 콘텐츠 투자액이 어느 정도가 되어야 적절할까요?

2020년은 지즈니 플러스나 애플 TV 플러스 등이 본결화되는 시기이기 때문에 그 어느 때본다 더 많은 투자가 필요한 시기입니다. 어쩌면 평소보다 더 과감한 투자가 필요할지 모르겠습니다.

그러나 넷플릭스의 콘텐츠 투자 증가율을 보면 그만큼 충분히 투자를 늘렸는가에 대해서는 회의적이라고 볼 수 있습니다.

넷플릭스 오리지널 콘텐츠 투자는 경쟁사에 비해 부족하지 않은 금액

그러나 넷플리스 규모에서 173억 달러(한화 20조원)은 과히 부족하지 않은 투자금이라고 판단할 수 있습니다.

2018년 디즈니가 콘텐츠 비용은 238억 달러에 달했고 AT&T가 143억 달러를 사용했다는 정보를 기반으로 판단해보면 넷플릭스가 2020년에 오리지널 콘텐츠 투자하는 173억 달러는 그리 부족하지 않은 수치라고 할 수 있습니다.

넷플릭스 오리지널 콘텐츠 투자는 여전히 압도적

위에서 디즈니를 비롯한 미국 내 미디어 업체들의 콘텐츠 투자비를 살펴봤습니다.

이러한 콘텐츠 투자를 단지 오리지널 콘텐츠 투자로만 비교한다면 넷플릭스의 투자비가 압도적입니다.

디즈니의 콘텐츠 투자는 오리지널과 라이센스 콘ㅌ네츠 투자가 섞여 있습니다. 넷플릭스는 대부분이 오리지널 콘텐츠 투자죠.

월가 분석에 따르면 2020년 디즈니 플러스만을 위한 오리지널 콘텐츠 투자는 10억 달러에 불과할 것이고, HBO 맥스등을 가지고 있는 AT&T는 20억 달러를 오리지널 콘텐츠에 투자할 예정이라고 합니다.

이러한 투자에 비해 넷플릭스 오리지널 콘텐츠 투자비 173억 달러는 어마어마한 투자비라고 할 수 있습니다.

한계 체감의 법칙?

넷플릭스가 급격하게 오리지널 콘텐츠 투자금을 확대해도 그 투자금에 비례해 가입자 증가가 이루어지 않는다는 것입니다.

오리지널 콘텐츠가 많지 않은 시절은 오리지널 콘텐츠에의 집중 투자는 바로 성공으로 이어질 확율이 커졌습니다. 네플릭스가 내부에서 미는 오리지널 콘텐츠간 경쟁이 치열하지 않았기 때문이죠.

그러나 이제는 오리지널 콘텐츠 비중이 높아지고, 더우기 라이센스 에버그린 콘텐츠가 점점 줄어 들면서 투자비를 고려한 가입자 유치비용이 점점 증가하고 있다는 점입니다.

어느 정도 투자에 대한 한계 체감이 나타나고 있다고나 할까요?

부채의 증가

넷플릭스는 오리지널을 비롯한 콘텐츠 투자 재원을 마련하기 위해 2019년 가을 약 22억 달러의 정크 채권을 발행해야 했습니다.

그 결과 넷플릭스 장부상 약 146억 달러의 장기 부채를 지게 되었습니다.

또한 넷플릭스는 2019년 9월 말 기준 장부상에 기록되지 않은 108억 달러를 포함해 약 191억 달러를 컨텐츠 제작 업체에 지불해야할 부채를 가지고 있다고 합니다.

이러한 경영상의 문제는 아마 넷플릭스가 경쟁을 뛰어넘기 위해 과감한 오리지널 콘텐츠 투자를 감행하지 못하는 이유가 되지 않을까 싶네요

참고